财报就像一本故事书 财报是本故事书

发布时间:2019-08-13 06:11:43 来源:齐俊杰 关键词:财报 故事书
原文标题:财报就像一本故事书
原文发布时间:2018-11-26 18:12:39
原文作者:齐俊杰。


财报就像一本故事书1:沃尔玛东西那么便宜!他赚钱的秘密在哪?

各位书友大家好,欢迎再次做客老齐的读书圈,去年的时候我们给大家读过一本书叫做《手把手教你读财报》当时条件不是很成熟,有人觉得对自己的帮助很大,但有人却觉得比较难以理解,老齐答应大家,每年我们至少读一本关于财报的书,我们慢慢来提高自己读财报的功力,如果您跟老齐读过了2年书,特别是今年我们在粉丝群里面,结合了很多案例,来给大家讲财报的问题,现在大家应该具备了一定的水平,那么今天我们就再一次系统的带大家回顾一下财报的学习,找来了一本比较有意思的书,叫做财报就像一本故事书,作者是我国台湾的刘顺仁教授,他可以把财报讲的生动有趣。老齐还是那句话,看不懂不要紧,坚持跟着学,你其实已经在潜移默化的进步了。去年看手把手教你读财报的时候,如果80%不明白,今年再看这本书,估计您至少能明白一半。这就是巨大的进步。


财报就像一本故事书


在这本书的序言里就说,投资大师巴菲特主张,投资人应该把自己当成经理人,深入了解企业创富活动,而本书教授大家读懂财务报表的意义就在于,希望大家能够根据财务知识,来判断哪些是对的,哪些是错的。哪些企业会越来越好,哪些企业会越来越糟糕。投资就是投生意,而生意的整个运转都写在了财报上。我们必须要通过知识,把这份写满密码的财报,还原成一个故事。这本书跟武林秘籍一样,分为三篇,第一篇是心法篇,介绍财务的基本概念为主,告诉你财报很重要,特别的重要,所以我们将很快跳过这一部分,第二篇是招式篇,介绍会计的科目,分析三大报表,这其中台湾叫做四大报表,除了资产负债表,利润表和现金流量表之外,还多一个所有者权益变动表。第三篇是进阶篇,还是从实际出发,来分析企业的好坏。

其实会计就是用一套特殊的密码本在记录企业的经营活动,他的目的还是让大家去通过几张表,去了解企业到底发生了什么,特别是企业家可以通过报表快速调整公司的战略。比如麦当劳一开始他卖汉堡,热狗,奶昔,什么快餐都卖,但他通过报表发现,竟然80%的生意来自汉堡,其他东西销售平平,所以他就将产品从25个减到了9个,于是利润大增。而沃尔玛,通过报表发现,某个商品他们进价8毛,卖1块钱的时候,要比卖1.2的时候多卖出3倍,利润高出50%,于是他们就决定在低利润,高周转率上做文章,打造出全新的商超模式。

会计这套东西是1494年,意大利数学家帕乔利提出的,所以作者把财务报表,也叫作帕乔利密码。

下面我们就来看招式篇,看看资产负债表。这是由一个公式演化而来,资产=负债+所有者权益,什么是资产,比如厂房,工具,设备,资金,存货统统都算是资产,因为他们在未来能够得到现金流入,还有一种资产,能够减少未来的现金流出,比如预付款,好比你提前交了半年房租,你这半年就不用再为住房花钱了。

负债就是公司对外承受的经济负担,包括应付工资,应收账款,长期借款等等,而所有者权益,也叫股东权益,也叫作净资产,就是资产扣除掉负债后,剩下的钱,才是属于股东的。


财报就像一本故事书


财务报表或者会计等式,右边代表着资金的来源,而左边是资金的用途。比如他去在建工程了,还是变成了存货。现在财报都是复式记账法,也就是要同时调整至少两个科目,比如增加一笔借款,那么货币资金增加,同时负债也要增加。会计里有句口诀,有借必有贷,借贷必相等。

资产部分分为流动资产和固定资产,流动资产是指一年内能够转换成现金的资产,所以一提到流动,你就要想到一年内这个概念。它里面包括

1货币资金,这个不用说了,就是钱,还有一些一年内的定期理财,统统都包含在这里面。

2应收账款,比如沃尔玛这种超市,刷卡消费的顾客比较多,刷卡后7天才能收取款项,还有一些供货商往来,都会计入应收账款。说白了就是这个钱是我的,但是我还没有拿到。在这个项目下,有时候会列出一个科目叫做坏账准备,就是来抵消应收账款的,也就是说我觉得有人可能会不给钱,所以要先把这个损失计提出来。比如借钱给了一个朋友,那么你就要做好坏账准备,这笔钱肯定是应收账款,但十有八九很难要回来。这里面作者提醒,如果应收账款过大,还都集中在几个少数客户的手中,那么很可能会出现严重的后果。至于坏账准备,也要小心,有人故意大量计提坏账准备,来隐藏资产。这个你要跟同行业比较,才能抓到鬼,比如他的坏账准备比同行高一倍,那就要谨慎了。


财报就像一本故事书


3是存货,就是库存商品,这部分未来是会拿去销售的。这里注意,大部分存货都是会减值的,像衣服,家电之类的减值幅度还会比较大。但有些东西存货价值还在上升,比如茅台酒就是这样一个妖孽。像一些基础原材料,比如钢材,原油存货价值跟国际市场价格波动而变化,所以看到存货大增,通常都要小心一点,可能是他的销路和市场出了问题。

下面就是固定资产或者叫长期资产了,这一大类包括

1是土地,厂房,设备,他们流动性较差,基本使用周期都是几年,这些资产都是成本原则计价,也就是你买来多少钱,就计入多少钱,这里面比较亏的是土地,土地升值的因素,就被忽略了。厂房设备的长期账面价值改变,会用累计折旧来处理,这是资产的核减项目,老齐补充一点,一般电子设备的折旧都是3年,其他设备的折旧差不多是10年,有的公司会在隐藏资产的过程中,加速折旧,在需要释放资产的时候,把折旧期间拉长。

2融资租赁资产,融资租赁的条件,租赁届满后无条件取得租赁资产,或者在租赁期满后承租人有购买优先权,以及租赁期间占据了耐用年限的大部分。比如你租一套房签了50年租约,基本就可以算是融资租赁。对方也就是以租代售。融资租赁跟购买是两种形式,购买是一次买入,按年摊销,而融资租赁是按年付费,最后取得所有权。

3叫做商誉,这东西属于无形资产了,是证明企业有赚取超额盈利的能力,而且还是没法衡量的那种,一般这个公司,在高价收购其他公司的时候,超出的部分都会计入商誉。这个我们以后还会讲到,先了解一下就好。

下面就是负债部分了,

还是先来看流动负债,这主要包括,商业本票差不多相当于短期借款,应付账款,预计负债,应计所得税,一年以内到期的长期负债。

2长期负债,一年以上到期的,就叫做长期负债。长期融资租赁负债,也基本差不多,属于应付而未付的负债。

3递延所得税负债,这块是指现在不用支付,但未来一定要支付的税金。

资产负债表的第三部分就是所有者权益,也叫作股东权益,主要分为普通股股本,溢价和保留盈余三个部分。普通股股本就是指普通股的账面价值,国内绝大多数票面价值都是1元,所以股本就等于股票数量。溢价就是指的上市的时候,募集资金超过面值的部分。保留盈余,就是这些年来赚到的钱,还没有分红的。仍然保留在企业内部的部分。


财报就像一本故事书


知道了这些应用之后,我们就开始实际的讲案例了,书里作者举了沃尔玛的例子。在看沃尔玛的财报中,作者发现,流动资产中金额最大的是存货,达到322亿美元,流动负债中,金额最大的是254亿美元的应付账款,这种现象反映了零售业,以赊账方式在挤压上下游,从而赚取价差的模式,也就是说你先把货摆上来,我先卖,卖完了再跟你结算钱。流动负债是个压力,而存货也有很大的跌价风险,再看固定资产这块,沃尔玛土地厂房,高达759亿美元,数量太大,沃尔玛专门成立了不动产管理公司,那么沃尔玛有经营风险吗,那就要看他的流动资产/流动负债,也就是流动比率,如果小于1,那么就有风险了。说明短期资不抵债,沃尔玛70年代曾经流动比率高达2.4,应该说很安全,但经过30年发展,2006年流动比率竟然跌倒了0.9,这显示了流动资产已经不足,莫非沃尔玛遇到了前所未有的麻烦,咱们明天接着讲。

本内容节选自《财报就像一本故事书》本书正在知识星球播出

收听完整版+音频说书内容欢迎下载知识星球



正文完,原文标题:财报就像一本故事书
原文发布时间:2018-11-26 18:12:39
原文作者:齐俊杰。

财报是本故事书
猜你喜欢
延伸阅读: