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美国股票市场 巴菲特为什么说美国股市很难找到大象级股票?

发布时间:2019-11-02 05:59   来源:网络 点击 :
巴菲特为什么说美国股市很难找到大象级股票?
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原文标题:巴菲特为什么说美国股市很难找到大象级股票?
原文发布时间:2019-09-07 12:57:00
原文作者:七浪财经。
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巴菲特一直在寻找大象级股票,他称之为大型收购,但从一个新的一年后,巴菲特几乎没有收购大象级股票。

巴菲特为什么说美国股市很难找到大象级股票?

越来越多公司持有大量现金,伯克希尔持有大量资金,却没有大笔收购。根据Priqin研究报告,截至2018年6月30日,全球基金经理已经准备好2.1万亿美元购买私人资本,数额大约是十年前的两倍。而截至2018年9月30日,巴菲特所在的伯克希尔哈撒韦公司拥有1036亿美元现金,连续第五个季度超过1000亿美元,他没有做任何大象级收购。一个可能原因:内部拉斯州的奥马哈市的巴菲特正面临私募股权和其它基金的竞争,这些收购往往价格高于巴菲特愿意支付的价格。巴菲特最近一次比较大的交易是以320亿美元收购了航空航天制造商Pricision Castparts公司,这笔收购在2016年1月完成。

(一)为什么巴菲特说很难找到大象级股票了?

巴菲特为什么说美国股市很难找到大象级股票?

1、目前美国市场利率仍处于较低,尽管美联储逐渐收紧货币提高利率,但利率水平低于历史平均常态化水平利率,私募股权公司和其它基金持有大量现金,伯克希尔哈撒韦公司收购自然更难。

投资者希望在巴菲特致伯克希尔股东年度信件中得到线索,包括伯克希尔哈撒韦公司的投资计划,是否增加回购等。预计伯克希尔也将公布其年度业绩。在最近几年巴菲特致股东信件中,他表示很难找到大象级股票。例如,2017年巴菲特写到,企业价格创历史新高,伯克希尔收购上将花费更多资金,来推动收入。

2、近十年,伯克希尔哈撒韦公司的股票平均回报率,并没有高出标准普尔股市股票平均回报率太多。这不是巴菲特第一次想要退出交易,因为价格过高。巴菲特曾关闭私人投资,因为无法找到投资机会。20世纪90年代末,随着科技公司发展,巴菲特购买了美国上市科技公司股票。

(二)越来越多公司持有现金,可能是静待下一个更好的机会。

与五年前相比,巴菲特看到交易的资金额更多,愿意为大象级股票支付,但平凡业务更多。2018年12月美国股市下跌,投资者更加谨慎。伯克希尔希望能够为蓝筹公司提供更多资金,包括高盛集团和通用电气。但是,伯克希尔购买减少。从2017年以28亿美元收购卡车公司Pilot Flying公司股票后,伯克希尔最大的一笔交易是预期2023年再度收购卡车公司的估分。去年,伯克希尔以25亿美元收购了一家医疗事故保险公司。目前,巴菲特将伯克希尔部分资金投入到股权投资中,例如截至12月31日持有苹果股票约390亿美元股权。

巴菲特为什么说美国股市很难找到大象级股票?

第一,美国股市持续上涨,美国股市估值较高。

第二,随着美联储收紧货币提高利率,企业借贷成本上升。而收购公司股票的成本上升。

第三,美联储宽松货币推升金融资产价格,包括股票价格。股票价格较高,巴菲特可能更愿意以低价买入。

第四,美联储逐渐缩减资产表,释放债券,美国市场债券更加需要股票资金流动性支撑,美元逐渐退潮,资金可能流出美国股市。

第五,股票投资是低价买入,股票价格上涨卖出,获得投资收益。美股价格较高,巴菲特可能觉得这个价格比较高,预期投资回报率没有那么高。

(三)市场机遇可能在哪里?

1、避险。

美国股市上涨,可能是投资者减持好机会。例如,巴菲特减持沃尔玛股票。美国股市估值市盈率已经较高,减持是机会。

2、细分。

细分市场,消费类公司,科技公司等。巴菲特持有较多股票有金融,科技,航空保险医疗等,市场进一步细分。

3、亚洲市场。

投资者更加谨慎,美国股市上涨减持。多元化组合投资提高收益,放眼世界,股票市场机遇或许在亚洲,就在咱们国家香港股市和A股市场。

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