大东方600327股票个股研报 600327股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-07-04 22:15:03   来源:网络 关键词:大东方600327个股研报

大东方股票个股研报大东方600327股票机构评级。大东方600327股票能涨到多少。大东方600327股票的评级、基本面、技术面、资金面。

大东方600327股票机构评级详情。

大东方600327股票个股研报

2020-04-13,给予大东方(600327)【中性】评级

大东方(600327):业绩低于预期 零售主业压力较大

类别:公司  机构:光大证券股份有限公司  研究员:唐佳睿/孙路  日期:2020-04-12

  2019 年公司营业收入同增2.28%,归母净利润同减24.27%2019 年实现营业收入93.62 亿元,同比增长2.28%;实现归母净利润2.23 亿元,折合成全面摊薄EPS 为0.25 元,同比减少24.27%;实现扣非归母净利润1.27 亿元,同比减少16.31%,业绩低于预期,主要由于公司百货及餐饮经营承压,以及4Q2019 计提资产减值损失1849.19 万元。公司拟向全体股东每10 股派发现金红利1.80 元(含税)。

     单季度拆分来看,4Q2019 实现营业收入25.12 亿元,同比增长4.91%;实现归母净利润-1997 万元,而上年同期为5349 万元;实现扣非归母净利润-2007 万元,而上年同期为-7070 万元。

     综合毛利率上升0.19 个百分点,期间费用率上升0.13 个百分点2019 年公司综合毛利率为12.57%,同比上升0.19 个百分点。

     2019 年公司期间费用率为9.95%,同比上升0.13 个百分点,其中,销售/ 管理/ 财务费用率分别为4.17%/5.45%/0.32%,同比分别变化-0.20/0.40/-0.07 个百分点。

     零售主业压力较大

     报告期内公司百货零售及餐饮食品业务营收同比分别降低3.07%/4.99%,毛利率同比减少0.29/ 4.11 个百分点,承受较大压力,叠加疫情影响,预计通过内部经营调整以获得改善的难度将进一步加大。公司湖北7-11业务截至报告期末展店十余家,仍处初期探索阶段。汽车业务方面,报告期内营收同增3.01%,毛利率同比增加0.61 个百分点,短期或为公司维系业绩的主力业务。

     下调盈利预测,下调至“中性”评级

     考虑到疫情对公司零售主业的负面影响,我们下调对公司2020-2021年全面摊薄EPS 的预测至0.08/ 0.15 元(之前为0.34/ 0.37 元),新增对2022 年盈利预测0.16 元,公司业绩承压较大,下调至“中性”评级。

     风险提示

     疫情负面影响超预期,汽车业务低于预期,中高端百货表现低于预期。

2019-08-21,给予大东方(600327)【增持】评级

大东方(600327)2019年中报点评:业绩符合预期 汽车业务受促销提振收入恢复

类别:公司  机构:光大证券股份有限公司  研究员:唐佳睿/孙路  日期:2019-08-21

1H2019 营业收入同比增长3.28%,归母净利润同比减少6.40%

   1H2019 实现营业收入46.72 亿元,同比增长3.28%;实现归母净利润2.04 亿元,同比减少6.40%;实现扣非归母净利润1.33 亿元,同比减少35.42%,业绩符合预期。

   单季度拆分来看,2Q2019 实现营业收入24.00 亿元,同比增长16.13%;实现归母净利润0.75 亿元,同比减少20.56%;实现扣非归母净利润0.34 亿元,同比减少59.46%。

   综合毛利率下降1.49 个百分点,期间费用率上升0.60 个百分点

   1H2019 公司综合毛利率为13.41%,较上年同期下降1.49 个百分点。报告期毛利率有所下降,主要由于汽车业务降价促销引起毛利率下降所致。

   1H2019 公司期间费用率为9.30%,较上年同期上升0.60 个百分点,其中,销售/ 管理/ 财务费用率分别为3.89%/5.12%/0.28%,较上年同期分别变化-0.07/ 0.71/-0.04 个百分点。

   汽车业务收入有所恢复,关注湖北7-11 成长情况

   报告期内公司汽车业务收入端有所恢复,主要由于5、6 月各大车企针对“国五”库存问题,联合经销商展开了较大规模的促销活动,带来销量增长所致。公司自18 年7 月获得湖北地区7-11 特许经营权,截至报告期末在武汉开店6 家,随着展店数量的增加,便利店业务或成为公司新的业绩增长点。

   略上调盈利预测,维持“增持”评级

   公司收入端有所恢复,费用端处于整体可控局面,以公司最新股本8.85亿为基准,我们略上调对公司19-21 年全面摊薄EPS 分别至0.32/ 0.34/0.37 元(之前为0.31/ 0.33/ 0.36 元)。公司PE(2019E)为11X,低于过去三年均值(16X),维持“增持”评级。

   风险提示:

   汽车业务低于预期,中高端百货表现低于预期。

2019-07-27,给予大东方(600327)【增持】评级

大东方(600327)公司公告点评-定增募资不超11亿元 建设汽车后服务和食品O2O平台并补充流动资金 发力“互联网 ”转型

类别:公司  机构:海通证券股份有限公司  研究员:汪立亭/李宏科  日期:2015-06-15

大东方公告拟以13.48 元/股向不超10 名特定对象发行不超8162.09 万股,募集资金总额不超11 亿元,用于:①汽车后市场综合服务O2O 平台建设(5.79 亿元); ②三凤桥食品O2O 综合服务平台建设(2.21 亿元);③补充流动资金(3 亿元)。

   主要项目及内容。

   1.汽车后市场服务O2O 平台建设项目

   公司是无锡地区规模最大的汽车销售及服务企业,截至2014 年底,公司共开设48 家4S 店,其中公司下属东方汽车城有4S 店17 家,无锡地区其他4S 店数量15 家, 南通、湖州等7 个城市设立4S 店16 家,经营授权汽车品牌超过30 个,包括保时捷、捷豹路虎、宝马、奥迪、沃尔沃、凯迪拉克等外资品牌,华晨宝马、一汽奥迪、一汽大众、东风本田等合资品牌,以及海马等内资品牌,在长三角地区已形成强大的汽车销售及服务网络体系。 公司将建设社区快修快保店、综合维修服务中心以及零配件仓储物流中心,增强公司后市场服务及市场覆盖能力;建立线上系统平台,通过与线下相结合,一方面提升公司整体销售、服务水平,另一方面通过O2O 模式提升服务模式和服务承载力, 抢占汽车后市场,提升盈利能力及竞争力。同时线上系统平台建设将使互联网成为公司未来发展的驱动器。

   (1)线下维修服务网点项目

    无锡地处长三角,经济发达,汽车消费超前,截至2013 年的汽车保有量为89.6 万辆,预计2018 年私人汽车保有量将达150 万辆左右。 公司将在无锡市设立200 家社区快修快保店以及4 家综合维修服务中心,全面覆盖无锡汽车维修保养市场,项目正常运作后年服务将达168 万次,按照每客户平均每年进行3.2 次维修保养计,则项目实现至少需要52.5 万个客户支持,占无锡市私人汽车保有量的34.88%。

   (2)仓储物流中心建设项目

   项目建成后将满足年吞吐量3 亿元左右零部件的能力,为4S 店、社区快修快保店、综合维修服务中心提供多种汽车零部件的仓储及配送,为公司售后维修业务的快速发展提供有力支撑。仓储物流中心拟租赁方式选址于无锡东方汽车新城。

    按无锡2013 年89.6 万辆汽车保有量和单车常规维修保养平均消费3500 元,其中零部件份额约70%,则对应无锡市场零部件需求约22 亿元,预计2018 年增至37 亿元,公司集中大批量采购的约1 亿元零部件吞吐量占比仅2.7%,能够完全被市场需求消化。

   (3)线上系统平台建设

   平台将以线上为信息流渠道、线下为重要支持,为客户提供集交易服务、后市场服务、车主服务为一体的线上线下汽车全产业链服务。 线上系统平台将为公司业务规模的不断扩大提供强大后台支持,提升资源配置和服务效率,增强现有汽车销售及售后深度服务能力,提升客户满意度和黏性,深度挖掘客户价值;本次线上系统平台建立,将为未来公司汽车板块整体与线上结合奠定技术

   和平台基础,为汽车业务板块未来的快速增长和区域性扩张打下基础。

   项目由公司控股子公司――东方汽车负责实施,其中线下快修店投资和仓储中心投

   资共30212 万元,线上系统平台投资共27670 万元。项目达产后主要经济效益为:收

   入95415 万元,净利润4724 万元,内部收益率18.45%,投资回收期6.14 年。

   2.三凤桥食品O2O 综合服务平台建设项目

    “三凤桥”品牌创建于1927 年,是中华老字号企业,公司通过对三凤桥食品的多年经营,已经在无锡地区形成了较强的连锁门店网络覆盖能力。目前,公司已在无锡地区开设16 家门店,其中中心店1 家、综合店3 家、单一店12 家,初步覆盖无锡多个居民较为集中的区域。 此前公司也已经积极推广电子商务平台交易,入驻阿里巴巴旗下淘宝及天猫、苏宁易购及中国工商银行所属融e 购等平台,极大地拓展了公司销售渠道。

   (1)食品生产线扩产建设项目

   借助原有生产管理经验和技术,新建生产车间、购置先进生产设备,提升产品品质和供应能力,增加产品种类。项目第1 年为建设期,第4 年项目达到最大收入。项目将新增包装食品产能1,728 吨/年,新增熟食产能2,800 吨/年,同时增加点心类产品生产能力,满足消费者对不同类型产品的差异化需求。

   (2)线下食品专营店建设项目。在无锡地区建设35 家线下食品专营店,按照店面规模及提供产品和服务内容从大到小,分为中心店6 家、综合店17 家、单一店12 家。项目拟在第二年开始进行专营店建设,并在开始后三年内建成35 家线下食品专营店。

   (3)线下物流配送中心建设项目。线下物流配送中心建设投资拟在第一年完成。项目建成后将大幅提升三凤桥的仓储及物流配送能力,缩短配送距离和时间,为公司O2O 销售模式的建立和升级以及市场覆盖区域和业务规模扩大起到重要支撑。

   (4)线上平台系统建设项目平台包含直营体系、全网分销、手机渠道3 大渠道。其中以企业品牌官方商城、直营旗舰店作为直营体系,以淘宝、拍拍集市卖家分销商等作为全网分销渠道,以微信旗舰店等作为手机渠道,多渠道切入市场提升三凤桥品牌影响力,围绕“家庭厨房”概念, 传播“锡帮菜、食文化、吴文化”,使公司三凤桥食品在无锡及江苏地区不断拓展的同时, 向全国市场扩张。

   3.补充流动资金

   通过非公开发行股票募集资金3 亿元,以向子公司东方汽车增资的方式,补充东方汽车流动资金,既能满足东方汽车日常经营对流动资金的需求,也使公司有机会快速捕获市场机会,提高业务模式创新和投资成功率。

   我们对公司的观点。

   从资源价值而言,公司拥有:(A)无锡最核心商圈7.2 万平米价值估计25 亿元以上的商业物业;(B)产业链完备的东方汽车城,控制无锡60%以上的新车销售和二手车交易市场份额,并在无锡、南通及周边区域内的保时捷、路虎、宝马、奔驰、雷克萨斯、沃尔沃、斯巴鲁等高档车资源已进入成长期;在二手车交易和后服务市场具有较优质的业务模式拓展机会,有打通产业链的挖潜空间;(C)拥有账面资产约4 亿元的江苏银行、江苏广电和国联信托股权投资,并参股1.9%小额贷款公司,测算该部分股权投资价值约7.7 亿元。

   本次增发将增强公司资本实力,扩大业务规模,并通过互联网平台的搭建实现汽车销售服务、餐饮食品等业务线上线下融合,发力“互联网+”转型,将迎来汽车、食品经营新模式机会,而大股东均瑶集团可能的资本运作空间也值得想象!

   盈利预测及估值。初步预测2015-2017 年EPS 分别为0.32 元、0.37 元和0.42 元,分别同比增长13.4%、15.3%和15.2%。公司当前19.21 元股价对应2015 年PE 为60倍,PS 为1.07 倍。

   估值方面,考虑到公司汽车销售及服务业务在区域内具有较强的市场竞争地位,在汽车后服市场有较大的新渠道新模式下的成长空间,以及未来可能的大股东资本运作机会,可考虑给予公司估值溢价,若按百货等业务、汽车销售及服务业务均1.5 倍PS、投资收益15 倍PE,对应27.7 目标价,给予“增持”评级。

   风险和不确定性。汽车业务经营受行业周期和竞争影响;百货业务面临消费形势下行和竞争压力。

2019-04-12,给予大东方(600327)【增持】评级

大东方(600327)2018年年报点评:业绩符合预期 收入端表现平淡

类别:公司  机构:光大证券股份有限公司  研究员:唐佳睿/孙路/邬亮  日期:2019-04-12

公司2018 年营收同比减少0.15%,归母净利润同比增长12.73%

   公司公布2018 年年报:实现营业收入91.54 亿元,同比减少0.15%;实现归母净利润2.95 亿元,折合成全面摊薄EPS 为0.40 元,同比增长12.73%;实现扣非归母净利润1.51 亿元,同比减少39.12%。业绩符合预期。公司归母净利润增长部分由于出售部分江苏有线、江苏银行股票带来的投资收益所致。单季度拆分来看,4Q2018 实现营业收入23.94 亿元,同比减少11.84%;实现归母净利润5349 万元,同比增长5.36%;实现扣非归母净利润-7070 万元。

   综合毛利率下降0.25 个百分点,期间费用率上升1.0 个百分点

   2018 年公司综合毛利率为12.38%,较上年同期下降0.25 个百分点。2018 年公司期间费用率为9.82%,较上年同期上升1.00 个百分点,其中,销售/ 管理/ 财务费用率分别为4.37%/5.06%/0.39%,较上年同期分别上升0.47/ 0.43/0.10 个百分点。销售、管理费用率上升主要由于职工薪酬和促销费用的增加。

   百货收入下行,汽车业务受新车销售不景气拖累

   报告期公司主营业务收入端表现较为平淡:百货/汽车/餐饮食品业务收入同比变化-2.7%/ 0.1%/ -7.08 个百分点。其中百货业务受制于单体店市场影响力下滑,预计低迷表现近期将持续。汽车业务受新车销售低迷影响拖累收入,但二手车业务和综合维修业务尚有较广阔增长空间。

   下调盈利预测,维持“增持”评级

   公司收入端表现平淡,对未来经营情况有一定负面影响,我们下调对公司19-20 年全面摊薄EPS 的预测至0.37/0.40 元(之前为0.60/ 0.63 元),新增对21 年预测0.43 元。公司PE(2019E)14X,显著低于近三年均值(20X),维持“增持”评级。

   风险提示:汽车业务低于预期,中高端百货表现低于预期。

2018-10-26,给予大东方(600327)【增持】评级

大东方(600327)三季报点评:业绩符合预期 汽车业务有序扩张

类别:公司  机构:光大证券股份有限公司  研究员:唐佳睿/孙路/邬亮  日期:2018-10-26

公司1-3Q2018 营收同比增长4.77%,归母净利润同比增长14.51%10 月25 日晚,公司公布2018年三季报:1-3Q2018 实现营业收入67.60亿元,同比增长4.77%;实现归母净利润2.41 亿元,折合全面摊薄EPS 0.33元,同比增长14.51%;实现扣非归母净利润2.22 亿元,同比增长8.28%,业绩符合预期。

   单季度拆分来看,公司3Q2018 实现营业收入22.36 亿元,同比增长1.15%;实现归母净利润2261 万元,同比减少9.04%。

   综合毛利率上升0.58 个百分点,期间费用率上升0.46 个百分点1-3Q2018 公司综合毛利率为13.67%,同比上升0.58 个百分点。其中百货/汽车/餐饮食品业务毛利率分别为16.39%/ 8.59%/ 44.82%,同比分别变化-0.68/ 1.26/ 0.02 个百分点。

   1-3Q2018 公司期间费用率为9.14%,同比上升0.46 个百分点,其中,销售/ 管理/ 财务费用率分别为4.17%/ 4.63%/ 0.33%,同比分别变化0.30/0.14/ 0.03 个百分点。

   汽车业务有序扩张,百货、餐饮食品业态维持平淡表现3Q2018 公司新增汽车业态门店8 家,其中4S 店3 家,维修服务门店4 家,综合维修中心2 家,此外新开食品专卖店2 家。报告期内公司汽车业务延续了今年以来持续增长的局面,汽车业务营收同比增长7.54%,毛利率同比上升1.26 个百分点,一定程度上抵消了公司百货和餐饮食品业务收入端表现平淡对整体营收的负面影响。

   维持盈利预测,维持“增持”评级

   公司百货业态表现平淡,未来业绩增长预计主要由展店有序的汽车业务推动。我们维持对公司2018-2020 年全面摊薄EPS 分别为0.54/ 0.60/0.63 元的预测,维持“增持”评级。

   风险提示:

   汽车业务低于预期,中高端百货表现低于预期。

   

2018-10-10,海通证券给予大东方(600327)【增持】评级。目标价:6.16。分析师:汪立亭,李宏科

2018-09-30,申万宏源研究给予大东方(600327)【增持】评级。

2018-09-18,申万宏源研究给予大东方(600327)【增持】评级。

2018-09-11,申万宏源研究给予大东方(600327)【增持】评级。

2018-08-20,光大证券给予大东方(600327)【增持】评级。

2018-07-16,海通证券给予大东方(600327)【买入】评级。目标价:6.63。分析师:汪立亭,李宏科

2018-05-04,光大证券给予大东方(600327)【增持】评级。

2018-04-20,海通证券给予大东方(600327)【增持】评级。目标价:6.16。分析师:汪立亭,李宏科

2018-04-19,光大证券给予大东方(600327)【增持】评级。

2017-12-13,海通证券给予大东方(600327)【增持】评级。目标价:8.22。分析师:汪立亭

2017-11-30,海通证券给予大东方(600327)【增持】评级。目标价:8.08。分析师:汪立亭,李宏科

2017-10-30,光大证券给予大东方(600327)【增持】评级。

2017-10-30,海通证券给予大东方(600327)【增持】评级。目标价:8.08。分析师:汪立亭,李宏科

大东方 均线金叉形态,股价涨3.71%

发布日期:2020-06-15

06月15日讯,大东方(600327)今日11时09分股价涨3.71%报价3.93元,涨幅为3.71%成交量11.37万手,换手率1.28%振幅为5.31%量比1.74

技术面:大东方(600327)股价位于60日均线上方,K线属于均线金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日11:09大东方(600327)主力流入1322万元,主力流出626万元,主力净流入696万元。

基本面:大东方(600327)主营业务为汽车销售及维修、商业零售、食品、其他收入之和2020一季报显示, 其营业收入13.48亿元 ,同比增长-40.66%归属于上市公司股东的净利润4553.07万元 ,同比增长-64.74%

以上就是本文为您提供的大东方股票个股研报大东方600327股票机构评级。大东方600327股票能涨到多少。大东方600327股票的评级、基本面、技术面、资金面。仅供参考,不构成投资建议。投资有风险、操作需谨慎!

大东方股票目标价,大东方机构评级消息请访问本站首页。
猜你喜欢