信达地产600657股票个股研报 600657股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-07-04 22:17:33   来源:网络 关键词:信达地产600657个股研报

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信达地产600657股票个股研报

2019-10-21,给予信达地产(600657)【增持】评级

房地产行业2014年下半年报告:周期中继

类别:行业  机构:国金证券股份有限公司  研究员:曹旭特  日期:2014-07-02

周期中继。库存变化是周期波动的结果,从反映库存的批售比和出清周期两项指标分析,目前库存已经接近上一轮房价调整初期水平,未来仍保持上升趋势。批售比与出清周期都与房价成明显负相关,从历史表现分析,上述指标在房价调整开始后仍会持续上升,只有房价出现一定幅度波动之后行业才会进入去库存周期,所以目前仅为行业调整周期中继。

   目前批售比为1.25 ,低于上一轮周期房价调整时1.47 的水平,距离历史高点有27% 的差距。

   出清周期已经高于上轮房价调整初期水平,距离历史高点有16% 的差距。

   政策外力影响几何?地方利益和地产的关系是个没新意的话题。行业下滑就会出台政策,而在其职权范围内能够出台相对有力的政策是松绑限购,但我们认为其效果有限。因为目前市场下滑最主要的原因是过去房价快速上涨削弱了购买力,而购房者预期也发生了明显变化,即预期下跌而选择观望,并且整体信贷环境趋紧,这些因素并非地方政府力量所能改变。从过去两轮地产周期的波动中我们也可能观察到地方政府影响行业周期的力量较弱。

   2010年4 月开始的一轮短周期以成交量和房价的V 形波动为标志,这轮周期中,未等地方政府有过多行动,中央层面在四季度开始明显放开金融机构贷款,是再度宽松的货币政策帮助行业很快走出这一轮调整。

   2011 年3 月行业开始进入一轮长周期调整。行业能从这一周期中恢复的原因有两点,一是货币政策的松动,在2011年底,利率和法定准备金率都发生了趋势性变化,代表国家货币政策的转向;二是房价的理性回调提升了有效需求。这轮周期中,地方政府也并非影响行业的主角。

   投资策略。房价的调整是去库存的必要方式,而通过房价的调整帮助成交量的筑底和恢复,也会理顺地产股的投资逻辑并实质改善政策预期,这一周期短期内较难完成,而在行业的滞胀周期中,盈利预测有下调的风险,地产股短期较难获得超额收益。如果没有更多的政策外力干扰,降价是开发商的最终选择,四季度价格调整的周期有望展开,届时成交量的恢复情况将决定板块机会的到来与否。重点公司建议关注融资渠道改善的万科、冠城大通,治理改善和销售增长潜力大的中洲控股、华业地产,另外建议关注京津冀主题投资的相关公司,推荐荣盛发展、华夏幸福。

   风险提示。政策放松导致房价不能达到预期效果。

   

2019-09-11,给予信达地产(600657)【买入】评级

楼市字典系列(8月):租金大幅回落 二手量价齐降

类别:行业  机构:国泰君安证券股份有限公司  研究员:谢皓宇/白淑媛/卜文凯  日期:2019-09-10

本报告导读:

   8 月重点城市租金和二手同步回落,其中一线城市北京、深圳、广州租金全面回落,上海回暖趋势放缓。

   摘要:

   8月重点城市租金大幅回落。在我们监测的33 个城市中,租金环比下降的城市数量已经达28 城,仅剩5 个城市租金环比正增长。天津、深圳、广州环比回落最猛,分别为-8.55%、-5.25%、-5.00%。在5 个租金环比上升城市中,三亚、杭州、长沙为环比涨幅前三,分别为1.80%、1.14%、0.57%。一线城市租金环比均由正转负,四城中深圳下跌幅度最大。

   在我们监测的36 个城市中,8 月重点城市二手房房价回落,与此同时当月挂牌量相较7 月均全面回落。相较7 月13 个城市出现环比下跌,8 月环比下跌的城市达17 个。在二手房房价环比上涨的19 城中,呼和浩特、深圳、沈阳位列环比涨幅前三,增速分别达4.99%、3.44%、2.65%;环比跌幅前三的城市分别是天津-4.04%、福州-3.47%、南昌-3.31%。

   北京租金全面回落,顺义、海淀跌幅明显。2019 年8 月,我们监测的北京8 个区域租金环比均转负,跌幅前三为顺义区-4.77%,海淀区-2.55%,西城区-2.14%;从租金同比增速来看,除东城、西城以外其余区域均下跌,跌幅前三的区域是顺义区-14.28%、昌平区-5.54%、朝阳区-2.65%。

   上海租金回暖趋势放缓,内中环依然小幅上涨。8 月上海租金回暖趋势放缓。在我们有数据的样本中,黄浦、虹口、浦东新区三区租金环比由正转负,分别为-0.91%、-0.62%、和-0.58%。租金环比涨幅第一为普陀区1.33%,第二为杨浦区1.31%,长宁区和静安区并列第三,为0.69%。同比涨幅前三的区域分别是杨浦区7.75%、徐汇区6.19%、虹口区5.48%。

   深圳租金全面回落,盐田、龙岗跌幅明显。8 月,深圳租金全面回落,我们已有的6 个区域样本租金环比均由正转负,跌幅前三分别为盐田区-5.45%,龙岗区-3.61%,南山区-3.12%;从同比数据来看,仅盐田区同比上升5.97%,其余区域均同比下降。龙岗区、宝安区、南山区列同比跌幅前三,分别为-5.77%、-3.23%、-2.26%。

   广州租金跌幅区域扩大,白云和荔湾区跌幅明显。8 月,在我们监测的广州9 个区域中,有6 个区域租金环比出现下跌,相较7 月跌幅区域增加3 个。租金环比跌幅前三分别为白云区-6.33%、荔湾区-4.59%、黄埔区-3.40%。环比上涨的3 个区域涨幅放缓,分别是南沙区3.36%、越秀区2.30%、番禺区0.02%。

   风险提示: 租赁政策出台不达预期,行政和融资调控继续收紧。

2019-09-04,给予信达地产(600657)【买入】评级

房地产行业:生存法则-立新篇

类别:行业  机构:国泰君安证券股份有限公司  研究员:谢皓宇/白淑媛/卜文凯  日期:2019-09-04

本报告导读:

   杠杆逐步走向历史舞台,与之对应的是土地价格,缺失级差地租的市场对房企的生存空间造成极大的压缩,生存之道,必须立新。

   摘要:

   共赢,是游戏规则改变的前提,这是由政府、房企这两大最主要参与方共同完成的革命。任何土地限价制度和配建制度都难以持续,因为限价之后,地方政府不愿意卖、房企不愿意拿。因此,我们找到了用X 能力去拿地、用销售变现的模式解决房企的盈利问题,然后以三重返还(所得税+商户税+就业个税),能够以时间弥补勾地出让和招拍挂之间的价差。由于地价的下行、且并不完全依赖于居民购买的方式来进行成本转移,可以构建平稳价格的良性循环。

   过去王和未来王的大不同。新环境下卖地-经营城市-土地升值的逻辑打破,传统开发模式难以为继:高毛利、慢开发思路受限于房价上涨乏力、地价房价比提升;高周转、高扩张模式则受限于一线及三四线城市需求增速放缓;通过影子银行加杠杆受限于金融严监管。另外,在土地长效供给机制下,控地价成为新趋势,这使得前端融资收紧成为必然。传统模式失效,未来房企按照核心竞争力可划分为三类:1)招拍挂市场降低融资成本、2)勾地市场降低拿地成本、3)新型资产负债表扩张模式。不同模式下将诞生新地产的新王。

   维持行业增持评级。(1)二八原则是重现度很高的原则,对于房地产来说,就是当前土地市场中招拍挂市场占据了80%的份额、容纳了90%的房企。但这个市场将急剧收缩至仅容纳个别融资成本很低的房企,倒逼企业转型去争夺的20%的勾地降拿地成本的市场,X+地产的能力,正在拉开序幕。(2)行业进入成熟期,核心驱动因素更加复杂和多元,尽管土地资源仍是兵家必争之地,但竞争优势综合性越来越重要。投资路径大致有以下几条:

   ①第一梯队的龙头开发商:以规模优势和品牌效应在资金和资源方面具备较强优势,推荐万科A、保利地产、华夏幸福、招商蛇口,港股推荐融创中国、龙湖集团等。②第二梯队的开发商主要在于能否实现高质量的增长,实现规模与盈利能力的平衡。推荐:金地集团、蓝光发展、荣盛发展、金科股份、中南建设,港股推荐:中国金茂、旭辉控股集团、正荣地产、融信中国、禹洲地产等。③第三梯队的开发商主要在于能否突破规模瓶颈,实现规模的跨越式增长。推荐福星股份、华远地产、信达地产等,港股推荐建发国际集团。④通过产业或者商业模式获取优质资源的开发商,能和政府达到共赢,通常具备较高壁垒,商业模式难以复制。以产业切入的开发商推荐华夏幸福、招商蛇口,港股推荐中国金茂,以商业切入的开发商推荐大悦城。

   风险提示:政府重新放开前融、再走土地金融模式。

2017-12-07,给予信达地产(600657)【买入】评级

2016年中期房地产行业投资策略:政策思路转变 行业归于平淡

类别:行业  机构:爱建证券有限责任公司  研究员:左红英  日期:2016-06-22

  投资要点

     盈利能力下降,资金充裕。房地产行业的盈利能力持续下降,各项指标下滑趋势明显。2015 年度,销售净利率为9.78%,较上年同期回落了2.07 个百分点,连续6 年回落,创2007 年以来新低;2016 年1 季度销售净利率为8.43%,较上年同期回落了4.25 个百分点。虽然房地产板块的资产负债率处于高位,但资金充裕,且筹资能力较强。

     多项指标增速回落。除了土地购置降幅收窄之外,2016 年5 月,房地产其余各项指标增速均出现回落。除房地产开发投资累计同比增速仅回落0.2 个百分点外,其余指标均回落3 个点以上。

     持续跑输大盘。2016 年以来,上证A 股下跌17.30%,申万房地产板块下跌21.17%,跑输大盘3.87 个百分点;2016 年第1 季度,上证A 股下跌14.40%,申万房地产板块下跌17.91%,跑输大盘3.51 个百分点。估值方面,以2016年6 月20 日收盘价计算,房地产板块的市盈率为19.42,在28 个申万一级行业中排名第六(从低到高排序);市净率为2.42,在28 个申万一级行业中排名第十(从低到高排序)。

     投资建议: 给予行业“同步大市”评级。3 月份上海和深圳出台楼市调控政策之后,不仅沪深两地楼市明显降温,整个市场的预期也发生了改变。尤其是热点二线城市楼市收紧的预期日益强烈。在经历了十多年的高速发展之后,无论是从房地产市场整体的供求关系,还是从行业的盈利能力、成长性等指标来看,房地产行业的周期性大拐点已经来临。2015-2016 年我们看好地产板块的主要逻辑在于高库存和经济下行压力下的政策宽松,以及由此带来的销售回升。但是,在经历了一线城市房地产市场超预期的火爆,以及二线重点城市的火力接棒之后,政策思路已经发生了转变,原有的政策宽松逻辑已经发生了变化,因此,我们将房地产板块的评级下调为“同步大市”。在个股推荐上,我们建议选择业绩相对确定,经营相对稳健的公司,推荐投资组合:华发股份(600325)、滨江集团(002244)、荣盛发展(002146)。

   

信达地产 macd金叉形态,股价涨2.24%

发布日期:2020-06-03

06月03日讯,信达地产(600657)今日09时45分股价涨2.24%报价4.1元,涨幅为2.24%成交量2.68万手,换手率0.18%振幅为2.49%量比3.56

技术面:信达地产(600657)股价位于60日均线上方,K线属于macd金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日09:45信达地产(600657)主力流入24万元,主力流出115万元,主力净流入-91万元。

基本面:信达地产(600657)主营业务为住宅、车位及其他、商业、其他收入之和2020一季报显示, 其营业收入67.95亿元 ,同比增长469.62%归属于上市公司股东的净利润4.88亿元 ,同比增长18590.23%

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