中华企业600675股票个股研报 600675股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-07-04 22:02:26   来源:网络 关键词:中华企业600675个股研报

中华企业股票个股研报中华企业600675股票机构评级。中华企业600675股票能涨到多少。中华企业600675股票的评级、基本面、技术面、资金面。

中华企业600675股票机构评级详情。

中华企业600675股票个股研报

2020-07-03,给予中华企业(600675)【中性】评级

房地产7月投资策略:重申看多观点 优选基本面稳健的低估值龙头

类别:行业  机构:中国国际金融股份有限公司  研究员:张宇/王璞  日期:2020-07-02

  投资建议

     我们维持对地产板块的看多观点。当前行业基本面平稳恢复,逐渐回归季节性波动;政策面延续温和窗口,强调预期管理;叠加低估值、低仓位和高股息收益率,地产板块配置价值凸显。A 股推荐保利、万科、阳光城、金科、金地、中南,H股推荐融创、旭辉、龙光、时代、华润、中海。

     理由

     6 月基本面反弹节奏趋缓,7、8 月料回归季节性波动。我们监测的高频销售数据显示,6 月样本城市新房销售面积环比增长10%,同比下降4%,降幅较5 月(-1%)有所扩大;10 个重点城市新推盘量环比增长39%,同比下降10%(5 月-20%),单周推盘量已回到2019 年周均水平。年初至今样本城市新房销售面积同比下降18%,克而瑞百强房企销售额同比下降3%。往前看,我们判断销售走势将由疫情后的快速修复回归至正常季节性波动,预计6 月统计局口径商品房销售面积同比将延续增长,但增速较5 月收窄,7 月可能同比走平,三季度整体将弱于二季度。

     行业政策温和窗口延续,关注近期土地市场升温趋势及融资端政策变化。我们认为当前行业政策不存在大幅放松或收紧的基础,取态将延续平稳温和。6 月300城居住用地成交面积和成交金额分别同比增长25%和14%(5 月分别+8%和+29%),平均溢价率19.0%(5 月18.8%),土地市场热度不减。我们认为提示投资者密切关注土地市场温度变化,若土地市场出现过热现象,则可能触发开发商融资政策的边际收紧。

     龙头房企销售提速,防御性强,配置价值凸显。上半年龙头房企依托土储、资金等优势体现出较强的防御性,克而瑞数据显示,1-6 月TOP10/20/30/50 房企销售额分别同比下降3%/1%/1%/2%,其中6 月单月分别同比增长10%/17%/18%/13%。

     我们预计7、8 月龙头房企销售增速将边际回落,但仍延续修复趋势;若土地市场升温引发融资政策边际收紧,则具有资金优势的龙头房企有望迎来拿地窗口期。考虑到房企追竣工势头不减,我们判断中期业绩整体平稳,且明显好于一季度业绩。当前我们覆盖的A 股地产股交易于6.3 倍2020 年市盈率,在经历7 月1日的上涨后仍位于历史低位,港股地产股交易于6.4 倍2020 年市盈率,位于过去三年估值中枢水平;A/H 地产股分别对应5.2%/6.1%2020 年股息收益率,处于历史高位;同时板块整体仓位仍低。我们继续坚定看好当前时点地产板块的配置价值。

     盈利预测与估值

     维持个股盈利预测和目标价不变。

     风险

     海内外疫情进一步升级;地产融资环境超预期收紧;房企竣工及结转进度不及预期。

2020-06-16,给予中华企业(600675)【中性】评级

5月统计局数据点评:主要指标全线走强 下半年增长料回归季节性

类别:行业  机构:中国国际金融股份有限公司  研究员:张宇/王璞  日期:2020-06-15

  事件

     国家统计局公布2020 年1-5 月房地产销售与开发投资数字。

     评论

     5 月销售面积同比增长近一成,后续增长节奏将回归季节性。5 月全国商品房销售面积同比增长9.7%,较4 月的小幅下跌2.1%进一步明显走强,并带动1-5 月累计同比跌幅收窄至12.3%(1-4 月-19.3%)。同时,5 月商品房销售金额同比增长14.0%(4 月-5.0%),1-5 月累计同比下滑10.6%(1-4 月-18.6%)。5 月商品房销售均价亦在3-4 月份连续录得同比下跌后重回正增长(+4.0%)。我们认为4-5月份销售数字的快速回升主要由行业复工复产带动,二季度整体销售面积有望录得低个位数的同比增长(一季度整体-26%)。往下半年看,我们判断销售端走势将由二季度的快速修复回归至正常季节性波动,同时考虑基数原因,我们认为三季度同比数字可能较二季度偏弱,而四季度可能再次边际回升,下半年整体仍将维持同比小幅增长。

     单月新开工增速回正,投资增速进一步扩大,往前看将维持稳中向好态势。5 月全国房屋新开工面积同比增长2.5%(4 月-1.3%),1-5 月累计同比下滑12.8%(1-4月-18.4%)。5 月全国房地产开发投资额同比增长8.1%,较4 月(+7.0%)继续扩大,同时1-5 月累计值已基本同比持平(-0.3%,1-4 月-3.3%)。往前看,我们认为当前一二线与三四线库存水平均不高(已开工未售库存分别在9 个月和17 个月左右),在此库存水平下房企仍存在开工补库需求,下半年新开工料延续修复趋势,且节奏上与销售端相仿,全年跌幅料收窄至低个位数。投资端,我们判断施工规模的稳健增长将对全年数字构成支撑,后续月度投资增速仍可能延续边际上行趋势。

     房企到位资金继续改善。5 月房企到位资金增速明显抬升(同比+10%,4 月-0.6%),主要由回款加速(5 月定金及预收款同比+6.7%,4 月-10.1%;个人按揭贷款同比+15.0%,4 月-0.5%)和自筹资金改善(5 月同比+14%,4 月+5.9%)带动。

     继续坚定看好A/H 地产股投资机会。我们认为房地产行业作为稳内需的重要抓手,下半年基本面大概率稳中向好,而政策面将延续平稳温和窗口,考虑板块估值及仓位仍低,而投资者增长预期修复将持续驱动价值回归,我们坚定看好下半年地产股的配置价值。A 股推荐保利、万科、阳光城、金科、金地、中南;H 股开发商推荐融创、旭辉、龙光、华润、中海、时代中国,物管公司推荐永升生活服务、碧桂园服务、雅生活、保利物业、中海物业。

     风险

     海内外疫情进一步升级,地产融资环境超预期收紧,房企竣工及结转进度不及预期。

2020-05-25,给予中华企业(600675)【中性】评级

房地产:极简表述奠定政策基调 温和窗口期料延续

类别:行业  机构:中国国际金融股份有限公司  研究员:张宇  日期:2020-05-22

  事件

     5 月22 日,李克强总理在十三届全国人大三次会议作政府工作报告,报告中对于房地产行业提出“坚持房子是用来住的、不是用来炒的定位,因城施策,促进房地产市场平稳健康发展”。

     评论

     此次政府工作报告对房地产极简表述体现出当前平稳市场、疏导风险的政策思路。此次政府工作报告对房地产的着墨几乎为历年最少,仅涉及的三点内容(“房住不炒”、因城施策和促进市场平稳健康发展)均为以往内容的重提,而去年提及的“推进保障性住房建设和城镇棚户区改造”、“稳步推进房地产税立法”并未出现在此次报告中,今年“两会”前中央对房地产税立法的表述也由去年的“稳步推进”重新调整为“稳妥推进”(与2018 年表述一致)。我们认为近期中央层面对房地产偏温和表述透露出当前外需压力下对国内纾困和扩内需的政策倾向,于房地产而言体现为稳市场、稳预期、防风险的政策思路,同时也反映出政策端对当前市场整体调控效果的认可态度。往前看,我们判断政策端将延续当前温和窗口,后续施力重心可能主要集中于行业供给端,而需求端政策大概率将保持平稳取态(主要考虑到一方面土地市场快速升温,政策在稳预期思路下正向调节空间有限;另一方面房价在部分区域短期承压且宏观层面外需暂难恢复,政策打压概率亦不大)。

     基本面整体已回归正常生产经营强度,后市料稳中向好。当前行业复工率超过95%,房企销售、施工强度基本已恢复至疫情前水平,后续我们判断行业将逐渐由复工复产带动下的快速复苏转为温和政策环境下的平稳回升,基本面各项指标的复苏势头可能放缓,且月度数字间可能存在阶段性波动。我们重申对全年各项指标的预测:全国商品房销售面积同比下滑6%,销售额同比下滑5%,新开工面积同比下滑7%,房地产开发投资额同比增长5%。

     坚定看多当前A/H 地产板块。考虑当前行业基本面趋势复苏、政策温和窗口延续、板块估值及仓位均处历史低位(我们覆盖的A/H 地产股当前分别交易于5.8/6.2 倍2020 年市盈率),我们继续提示两市地产股投资价值,建议投资者重点关注销售韧性强、财务纪律好、业绩确定性和股息收益率高的优质龙头房企。

     底仓票A 股推荐保利、万科,H 股世茂、龙湖;短期弹性更多来自基本面扎实且有催化剂带动的低估值标的,A 股推荐阳光城、金地、中南、华发,H 股中海、龙光、合景泰富、时代;此外,建议持续关注华润、旭辉、融创,估值优势突出,3-6 个月维度料将有催化剂释出。物业管理板块推荐永升生活服务、雅生活服务、保利物业、碧桂园服务和中海物业。

     风险

     外部环境不确定性加大,融资环境超预期收紧,市场需求复苏幅度不及预期。

2020-05-01,给予中华企业(600675)【买入】评级

中华企业(600675):结转暂时影响利润 管理效能逐步提升

类别:公司  机构:海通证券股份有限公司  研究员:涂力磊/谢盐  日期:2020-05-01

  事件一。公司公布2019 年年报。报告期内,公司实现营业总收入132.82 亿元,同比减少31.13%;归属于上市公司股东的净利润23.40 亿元,同比减少9.73%。公司2019 年度拟向全体股东每10 股派发现金红利1.38 元(含税)。

   事件二。公司公布2020 年一季报。报告期内,公司实现营业总收入13.25亿元,同比减少80.44%;归属于上市公司股东的净利润1.21 亿元,同比减少90.78%。

   2019 年,公司具备结转营业收入条件的项目减少,导致公司营收同比减少31.13%,归母净利润同比减少9.73%。2020 年一季度,公司具备结转营业收入条件的项目减少,导致公司营收同比减少80.44%,归母净利润同比减少90.78%。根据公司2019 年年报披露:(1)2019 年,公司实现营业总收入132.82 亿元。其中,开发产品收入119.71 亿元,同比减少33.39%;出租开发产品收入6.20 亿元,同比减少4.62%。(2)2019 年,公司通过公开市场招拍挂成功竞得杨浦区新江湾社区N091104 单元B2-01 地块,实现中华企业七年来市场化土地获取“零突破”。公司报告期内与香港信德集团成立合资公司,完成华侨城集团苏河湾项目50%股权收购项目的相关合同签署。(3)2019 年,公司全年新房累计销售签约额95 亿元,累计签约面积22.15 万平方米,荣列上海房企权益销售金额排行榜50 强。2019 年公司新推楼盘销售项目4 个,其中:中企滨江金融中心实现销售登记备案,完成当年目标;滨江悦府项目一个半月实现销售去化约90%;尚汇豪庭三期半个月内实现销售去化约83%。针对中企库存货值,公司采取大宗交易、圈层突破等多种方式,实现印象春城A 栋整栋销售,中星红庐、清水湾和香堤艺墅三个项目尾盘清盘和古北萃庭滞销车位去化。同时,完成经营性不动产港泰广场5 层D 室转让事项的产权交易合同签署工作。

   投资建议。向房地产开发及综合服务商转型,“优于大市”评级。公司是上海地产集团旗下市场化房地产开发的主要平台。公司聚焦住宅、商办以及存量资产三条产品线的开发和运营,在深耕上海市场的同时布局环沪及长三角区域,辐射昆山、镇江、苏州、杭州、江阴、无锡、合肥等重点城市。我们预计公司2020、2021 年EPS 分别是0.49 元和0.61 元。考虑到公司转型成效逐步显现,给予公司2020 年9-11 倍动态PE,对应的合理价值区间为4.41-5.39 元,维持公司“优于大市”评级。

   风险提示:公司面临加息和政策调控两大风险。

2020-04-13,给予中华企业(600675)【中性】评级

房地产热点速评:发改委发文促新型城镇化进程 多措施优化楼市供需结构

类别:行业  机构:中国国际金融股份有限公司  研究员:张宇  日期:2020-04-10

事件

   近日,国家发改委印发《2020 年新型城镇化建设和城乡融合发展重点任务》,提出深化改革户籍制度,督促各类城市取消落户限制;加快推进城市更新,改造老旧小区、老旧厂区、老旧街区和城中村;改革建设用地计划管理方式,全面推开农村集体经营性建设用地直接入市等内容。

   评论

   督促取消落户限制有利于提升户籍人口城镇化率,加快推进新型城镇化进程。文件指出,督促城区常住人口300 万以下城市全面取消落户限制,推动城区常住人口300 万以上城市基本取消重点人群落户限制,促进农业转移人口等非户籍人口在城市便捷落户。2019 年中国常住人口城镇化率已超过60%,户籍人口城镇化率仅44.38%,仍然有较大提升空间。我们认为督促取消落户限制有利于高质量都市圈和新型城镇化进程的推进,促进外来人口流入及本地就业的非户籍人口落户,鼓励人口及产业向都市圈集聚,支持核心城市合理购房需求。

   推进城市更新和旧区改造,改革完善投融资机制。城市更新和旧区改造有利于提升城市面貌和国民居住品质,让人民“住有所居,居有所安”;同时旧区改造将在棚改退坡后成为城市更新的新方式,带动电梯、建材等下游领域需求,在拉动内需的同时有利于推进高质量城镇化建设。投融资方式上,我们认为应以地方政府发挥主导作用,开发商或建筑单位承担执行工作,采用“居民主体、中央补贴、社会支持”的多渠道融资方式解决资金;政府在适度补贴的同时采用低息专项债和专项开发贷款等方式予以建设期资金支持,并配合税收优惠、特许经营权等形式鼓励各方参与。

   农村集体建设用地入市和建设用地管理方式改革旨在促进土地供应结构优化,并不意味着宅地大规模入市。我们认为全面推开农村集体经营性建设用地直接入市的目的在于盘活低效存量用地,配合新型城镇化进程。文件明确提出只有按照国土空间规划确定的经营性用途(主要用于商服、工矿仓储)土地方可入市,并不意味着用于商品房开发和销售的住宅用地将大规模入市。文件同时指出要改革建设用地计划管理方式,推动建设用地资源向中心城市和重点城市群倾斜,探索建立全国性的建设用地、补充耕地指标跨区域交易机制。此举意味着土地供应指标的分配可以突破区域间的行政壁垒,有利于促进土地指标区域间流转和分配优化,增加土地指标稀缺区域的土地资源供应,实现土地资源的均衡配置。

   重申地产板块配置价值。我们提示在核心都市圈土储资源优厚的龙头开发商在销售和资金等层面的优势。尽管海外疫情不确定性的加大短期可能使板块情绪有所反复,但我们认为此类龙头开发商仍可录得相对收益;中长期来看,伴随政策端空间继续打开和情绪面逐渐修复,叠加地产股低估值及高股息收益率优势,绝对收益空间可期。A 股推荐保利、万科、金地、阳光城、中南和华发,港股推荐世茂、龙湖、旭辉、融创、华润、中海。

   风险

   房地产政策正向调节力度不及预期,外部环境不确定性加大。

2020-03-17,中金公司给予中华企业(600675)【中性】评级。目标价:4.64。分析师:张宇

2020-02-14,中金公司给予中华企业(600675)【中性】评级。目标价:4.64。分析师:张宇

2019-12-13,中金公司给予中华企业(600675)【中性】评级。目标价:5.20。分析师:张宇

2019-12-03,中金公司给予中华企业(600675)【中性】评级。目标价:5.20。分析师:张宇

2019-12-03,中金公司给予中华企业(600675)【中性】评级。目标价:5.20。分析师:张宇

2019-11-15,中金公司给予中华企业(600675)【中性】评级。目标价:5.20。分析师:张宇

2019-11-04,中金公司给予中华企业(600675)【中性】评级。目标价:5.20。分析师:张宇

2019-10-30,中金公司给予中华企业(600675)【中性】评级。目标价:5.20。分析师:张宇

2019-10-21,国金证券给予中华企业(600675)【增持】评级。

2019-10-18,光大证券给予中华企业(600675)【增持】评级。目标价:5.70。分析师:何缅南

2019-10-12,光大证券给予中华企业(600675)【买入】评级。

2019-09-10,光大证券给予中华企业(600675)【增持】评级。目标价:5.70。分析师:何缅南,王梦恺

2019-08-26,海通证券给予中华企业(600675)【买入】评级。目标价:6.25。分析师:涂力磊,谢盐

2019-07-22,中金公司给予中华企业(600675)【】评级。目标价:6.11。分析师:张宇

2019-05-09,海通证券给予中华企业(600675)【买入】评级。目标价:6.10。分析师:涂力磊,谢盐

2019-03-20,中信建投证券给予中华企业(600675)【买入】评级。

2019-03-18,光大证券给予中华企业(600675)【买入】评级。目标价:6.52。分析师:何缅南,王梦恺

2019-03-06,银河证券给予中华企业(600675)【买入】评级。

2019-02-26,中信建投证券给予中华企业(600675)【买入】评级。

2019-02-19,中信建投证券给予中华企业(600675)【买入】评级。

2019-01-29,中信建投证券给予中华企业(600675)【买入】评级。

2019-01-25,海通证券给予中华企业(600675)【买入】评级。

2018-12-05,民生证券给予中华企业(600675)【买入】评级。

2018-11-01,银河证券给予中华企业(600675)【买入】评级。

2018-11-01,光大证券给予中华企业(600675)【买入】评级。目标价:5.70。分析师:何缅南

2018-10-16,中信建投证券给予中华企业(600675)【增持】评级。目标价:6.52。分析师:陈慎,王嵩

2018-09-06,海通证券给予中华企业(600675)【买入】评级。目标价:6.20。分析师:涂力磊,谢盐

2018-08-29,东北证券给予中华企业(600675)【增持】评级。目标价:6.10。分析师:高建,张云凯

2018-02-08,海通证券给予中华企业(600675)【买入】评级。目标价:8.85。分析师:涂力磊,谢盐

2018-01-22,民生证券给予中华企业(600675)【买入】评级。

2017-12-26,光大证券给予中华企业(600675)【买入】评级。

2017-12-19,中信建投证券给予中华企业(600675)【增持】评级。目标价:6.52。分析师:陈慎

2017-10-23,光大证券给予中华企业(600675)【买入】评级。

中华企业 KDJ金叉形态,股价涨2.23%

发布日期:2020-03-11

03月11日讯,中华企业(600675)今日10时48分股价涨2.23%报价4.58元,涨幅为2.23%成交量4.13万手,换手率0.18%振幅为3.57%量比0.84

技术面:中华企业(600675)股价位于60日均线上方,K线属于KDJ金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日10:48中华企业(600675)主力流入414万元,主力流出201万元,主力净流入213万元。

基本面:中华企业(600675)主营业务为开发产品、出租开发产品、劳务收入、其他收入之和2019三季报显示, 其营业收入104.53亿元 ,同比增长15.33%归属于上市公司股东的净利润18.67亿元 ,同比增长129.43%

以上就是本文为您提供的中华企业股票个股研报中华企业600675股票机构评级。中华企业600675股票能涨到多少。中华企业600675股票的评级、基本面、技术面、资金面。仅供参考,不构成投资建议。投资有风险、操作需谨慎!

中华企业股票目标价,中华企业机构评级消息请访问本站首页。
猜你喜欢