新华锦600735股票个股研报 600735股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-07-22 16:01:45   来源:网络 关键词:新华锦600735个股研报

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新华锦600735股票个股研报

2018-11-08,给予新华锦(600735)【增持】评级

商业贸易行业18年三季报回顾总结:三季度CPI上行 龙头表现远超行业整体

类别:行业  机构:上海申银万国证券研究所有限公司  研究员:王立平  日期:2018-11-08

本期投资提示:

   18 年三季度CPI 持续走高,预计将推动必选消费营收增速改善。在食品价格回升的带动下,CPI 同比增幅连续5 个月持续走高。2018 年CPI 整体增幅高于去年,尤其2018 年第三季度,受台风、暴雨等极端天气影响,CPI 月度同比持续上涨,7-9 月CPI 分别同比增长2.1%、2.3%、2.5%,均高于去年同期的1.4%、1.8%、1.6%。从CPI 构成来看,果蔬等生鲜食品受天气影响较大,食品价格回升是CPI 同比增幅提高的主要因素。从零售子行业来看,仅超市、多业态及专业市场保持单季度行业营收正增长,其他行业均出现不同幅度的下滑。

   三季度各子行业表现各异,龙头表现远超行业整体。(1)超市行业,三季度营收同比增长13%,净利润同比增长20.9%,板块整体维持高增长态势,主要受益于展店加速下的规模效应和生鲜产业链逐渐完善成熟带动的店效提高,行业集中度进一步提升。行业中家家悦单季度表现耀眼,归母净利润增速31.3%,逆市展店扩长下维持净利润高速增长。(2)百货行业,三季度营收同比下滑1.1%,净利润同比下滑25.1%,进入二季度以后整体增速不理想,仅行业龙头公司通过门店调改及经营效率提升获得了营收及利润双升,其中天虹股份表现突出,在行业预期向下的趋势中,单季度利润增速60.8%。(3)多业态行业,三季度营收同比增长7.6%,净利润同比上升52.7%,多业态协同效应和精细化管理下,整体板块业绩增长稳定,亏损企业减员增效,关闭亏损门店调整业态布局,扭亏为盈助力整体板块净利润增速大幅上涨。(4)黄金珠宝行业,三季度营收同比下滑5.1%,净利润同比下滑62.5%,部分行业公司经营业绩不理想拖累整体板块下行,但行业龙头公司基于避险需求增长,通过渠道扩张及产品结构调改加速业绩增长,其中周大生业绩靓眼,Q3单季归母净利润同比增长58.67%。(5)专业连锁行业,三季度营收同比增长16.7%,净利润为-1.29 亿元,同比下滑114.3%,主要受宏图高科拖累(亏损4.74 亿元);2018Q3苏宁易购营收同比增长29.4%,净利润同比下降67.5%,剔除苏宁易购后,专业连锁行业三季度营收同比下滑1.5%,净利润同比下滑149.8%。(6)专业市场行业,三季度营收同比增长27.1%,净利润同比增长138.4%,营收增速稳健,净利润同比增速大幅增长主要系美凯龙影响,其中美凯龙在自营和委管双轮驱动下业绩增长加快。

   投资建议:居民消费意愿受到国际局势波动及预期收入下滑影响,短期呈现收缩态势。然而,随着个税改革不断推进、人均可支配收入增加将促进消费升级,终端消费有望迎来较强动力。在行业增速放缓的大背景下,我们精选三条投资主线:1)零售业态更迭背景下具备商业护城河,超市板块推荐:家家悦、永辉超市。2)黄金珠宝回暖,避险情绪升温,推荐周大生。3)专业连锁板块中优质龙头经营状况持续改善,盈利状况稳步提升,推荐苏宁易购。4)长周期来看,百货板块估值处于历史低位,具有较强安全边际,优质龙头自有物业重估价值高,推荐天虹股份、王府井。随着CPI 上行预期逐步加强,我们预计四季度必选消费将持续受益。

   

2018-01-09,给予新华锦(600735)【增持】评级

新华锦(600735)深度研究:出口业务回暖 养老标杆已立 积极探索协同性外延机遇

类别:公司  机构:上海申银万国证券研究所有限公司  研究员:王俊杰  日期:2018-01-09

投资要点:

   深耕主业多年,发制品业务发展稳健,成立投资基金,业务领域有望协同性外延。2017前三季度公司实现营收9.87 亿元,同比增长2.78%,扣非归母净利润0.49 亿元,同比增长13.95%。公司两大主要业务中,发制品方面,公司拥有从上游研发、设计到采购、精细生产的完整产业链优势,2017 上半年公司发制品业务占公司总营收73.70%,达到4.82亿元,同比增长11.34%。纺织服装出口方面,一方面持续加大新市场的开发力度;另一方面则继续推进渠道并购和品牌合作工作。此外,公司投资成立跨境电商,推进协同性外延发展。

   中国人口老龄化加剧,相关服务将供不应求,催动养老行业迅速发展。2016 年,中国65岁以上人口占比为10.8%,预计2020 年我国六十岁以上的老人将达到2.5 亿。由于独生子女政策影响,老人赡养问题已经成为社会核心问题之一。自2011 年起,国家支持养老政策频出,鼓励社会资本进入,推进养老服务供给侧结构性改革。同时,根据测算,至2020年,养老床位需求至少875 万张至1125 万张,就目前情况而言,市场缺口很大,有能力填补空缺的机构将享受人口结构变化带来的发展红利。

   公司股东新华锦集团布局养老行业全产业链,具有“品牌+模式+渠道”综合先发优势。

   新华锦集团自2010 年开始布局养老行业,借助日本长生集团高端养老品牌优势,建立国内首家结合日式先进颐养服务模式及服务理念的高标准老年颐养中心。2015 年起,公司提出以轻资产养老运营模式介入养老产业,提供内容包括养老服务咨询、养老管理咨询、养老人才培训。2016 年初公司设立控股子公司长生运营已中标山东省内多个社区养老项目,2016 年公司设立了养老护理职业培训学校,以满足市场需求。同时,由于公司自身良好政府资源背景,在承接政府公立养老机构、社区居家养老服务上具有明显优势。

   首次覆盖,给予“增持”评级。我们假设公司产品未来2 年出口将保持良好态势,暂不考虑养老业务的贡献,预测2017-2019 年营业收入分别为13.27 亿元、14.07 亿元、14.95亿元,同比增长1.7%、6.0%、6.2%;归母净利润分别为0.76 亿元、0.88 亿元、1.02 亿元。对应EPS 分别为0.20、0.23、0.27 元。对应当前股价的PE 分别为59、51、44 倍。

   虽然公司目前估值相对较高,但综合以下因素我们对公司前景保持乐观。考虑山东省对人口老龄化问题的政策支持和财政投入,我们看好新华锦集团养老业务,以及未来存在的业务整合协同的可能性;此外,公司成立了电商产业并购基金专门投资于电商行业及上下游产业的优质企业,所投资项目与公司主业有协同发展预期。首次覆盖,给予“增持”评级。

   风险提示:公司存在受到海外主要市场终端需求下滑,导致出口下滑的风险;出口贸易存在汇率波动带来的影响;小市值公司估值较高,面临市场风格变化对公司估值重估的风险;养老业务目前很大程度上受到政策的推动,面临政策落实不到位,经营出现困难的风险。

   

新华锦 KDJ金叉形态,股价涨2.55%

发布日期:2020-07-02

07月02日讯,新华锦(600735)今日11时19分股价涨2.55%报价5.64元,涨幅为2.55%成交量3.03万手,换手率0.80%振幅为2.91%量比0.88

技术面:新华锦(600735)股价位于60日均线上方,K线属于KDJ金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日11:19新华锦(600735)主力流入256万元,主力流出38万元,主力净流入218万元。

基本面:新华锦(600735)主营业务为发制品、纺织品、其他收入之和2020一季报显示, 其营业收入2.98亿元 ,同比增长-2.15%归属于上市公司股东的净利润1076.14万元 ,同比增长-45.89%

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