文灿股份603348股票个股研报 603348股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-07-04 22:06:32   来源:网络 关键词:文灿股份603348个股研报

文灿股份股票个股研报文灿股份603348股票机构评级。文灿股份603348股票能涨到多少。文灿股份603348股票的评级、基本面、技术面、资金面。

文灿股份603348股票机构评级详情。

文灿股份603348股票个股研报

2020-01-08,给予文灿股份(603348)【买入】评级

文灿股份(603348)深度报告:深耕铝合金压铸赛道 横向并购助力全球化

类别:公司  机构:广州广证恒生证券研究所有限公司  研究员:刘伟浩  日期:2020-01-08

主营铝合金精密压铸件,形成合理产能布局

   公司成立于1998 年,主要从事汽车铝合金精密压铸件的研发、生产和销售。主营业务为汽车类压铸件(营收占比90%)和模具,产品主要应用于中高档汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、车身结构件及其他汽车零部件。公司总部设在广东省佛山市,并在江苏省南通市、江苏省宜兴市和天津市设有生产基地,实现了珠三角、长三角、环渤海地区的合理布局。

   掌握先进压铸技术,配套全球知名一级供应商和整车厂技术方面:公司吸收掌握了现代压铸行业的多种最先进的工艺,掌握高真空压铸技术、层流铸造技术等先进压铸技术。公司开发出了可以替代铸钢的铝合金材料及配套压铸技术,并为德国格特拉克供应对耐磨要求特别高的变速箱换挡拨鼓。公司掌握车身结构件铝合金材料的制备技术,为特斯拉汽车、蔚来汽车、奔驰汽车供应铝合金车身结构件。客户方面:公司客户包括采埃孚、威伯科、法雷奥、格特拉克等一批全球知名一级汽车零部件供应商,以及大众、通用、奔驰、特斯拉、蔚来、长城汽车、吉利汽车等整车厂商。

   业绩处于拐点,子公司产能爬坡,季度好转迹象显现

   受下游乘用车销量下滑影响,2019 年前三季度公司业绩下滑。天津雄邦处于逐步达产期、江苏文灿处于试生产阶段使得其各项管理费用增加,对净利率产生了一定的影响。天津雄邦主要给大众集团供应变速箱壳体和阀体,其在投产初期投入较大、产出率较低,导致产品生产成本较高,未实现盈利。天津雄邦于2017 年开始试生产,2018 年和2019 年上半年录得亏损4659 万元、1400 万元,2019 年第四季度出货量环比提升40%,预计2020 年实现盈利。江苏文灿2017 年8 月设立,目前对此前收购的工厂进行技改,预计2021 年有望实现盈利。随着天津工厂和无锡工厂逐渐走上正轨,公司业绩有望迅速提升。

   收购法国百炼集团,优势互补,助力全球化布局

   公司2019 年12 月8 日公告,拟2.513 亿欧元(约合人民币19.54 亿元)收购法国百炼集团100%的股权。我们认为:1)百炼集团过去三年盈利能力稳定,兼具成长性。公司以9 倍PE、1.5 倍 PB 收购,与收购国内的企业相比具有较高的性价比。2)、百炼集团核心产品包括汽车制动系统(营收占比66%)、进气系统、底盘及车身结构件等产品领域的精密铝合金铸件产品,其核心工艺重力铸造,与公司现有的高压铸造工艺,形成优势互补,丰富公司产品类型,将整合成完整的铸造工艺链。3)、百炼集团在全球共有12 处制造基地,欧洲营收占比64%。公司在国内已有的布局和资源能与百炼集团的全球化生产、销售、供应体系产生多维度的协同效应,使得并购后的公司整体更快更好地发展。

   盈利预测及估值:1)假设不考虑百炼集团并表影响,预计19/20/21 年的净利润将分别为0.81 亿元、1.27 亿元、1.68 亿元,19/20/21 年EPS 分别为0.37 元、0.58元、0.77 元。2)假设考虑百炼集团并表影响,由百炼集团以及SPV 公司承担并购贷款所产生的利息支出,预计百炼集团20 年利润有所下降。我们预测百炼集团19/20/21 年的净利润将分别为2.12 亿元、2.02 亿元、2.12 亿元。并表后的备考净利润分别2.93 亿元、3.30 亿元、3.81 亿元。我们给与公司目标价30 元,相当于2020 年备考净利润x 20 倍PE。我们首次覆盖公司,并给与“强烈推荐”评级。

   风险提示:对法国百炼集团并购失败的风险;并购后整合低于预期的风险;客户降价压力;原材料价格上涨导致毛利率承压;工厂转固对利润表影响。

2018-04-19,给予文灿股份(603348)【】评级

文灿股份(603348)新股报告:中高端汽车铝压铸件供应商

类别:公司  机构:上海证券有限责任公司  研究员:黄涵虚  日期:2018-04-19

投资要点

   公司简介

   公司为汽车铝合金精密压铸件专业生产商,产品应用于中高档汽车的发动机系统、变速箱系统、底盘系统、制动系统、车身结构件等,主要客户包括采埃孚天合、威伯科、法雷奥、瀚德、格特拉克、博世、马勒、加特可等汽车零部件供应商以及通用汽车、奔驰、长城汽车、大众、特斯拉、吉利、上海蔚来等整车厂商。

   受到环境保护和能源依赖等因素影响,全球范围内汽车燃油消耗指标趋严,汽车轻量化显著的节油效果使汽车厂商走轻量化路线成为必然趋势。铝合金材料具备易成型、轻质及高回收率等优点,是最主要的汽车轻量化材料之一,未来单车用铝量将不断提高,引擎盖、挡泥板、车门、后车箱、车顶、全车身等部件用铝渗透率都将显著提高。

   盈利预测

   预计公司2018年至2020年营业收入为17.72亿元、19.79亿元、21.75亿元,同比增长13.82%、11.64%、9.95%;归属于母公司股东的净利润1.88亿元、2.24亿元、2.53亿元,同比增长21.02%、19.36%、12.65%;对应稀释后EPS为0.85元、1.02元、1.15元。

   合理估值

   公司计划发行股份5500 万股,发行价15.26 元,发行市盈率为22.99 倍。预计募集资金净额78892.87 万元,发行费用5037.13 万元。

   参考可比公司的估值水平,给予公司2018 年每股收益20-25 倍市盈率,对应估值17.00-21.25 元。

   

文灿股份 macd金叉形态,股价涨4.47%

发布日期:2020-02-20

02月20日讯,文灿股份(603348)今日11时02分股价涨4.47%报价25.96元,涨幅为4.47%成交量7.26万手,换手率10.22%振幅为5.43%量比1.42

技术面:文灿股份(603348)股价位于60日均线上方,K线属于macd金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日11:02文灿股份(603348)主力流入3518万元,主力流出1315万元,主力净流入2203万元。

基本面:文灿股份(603348)主营业务为汽车件、模具、非汽车件、其他收入之和2019三季报显示, 其营业收入10.85亿元 ,同比增长-9.14%归属于上市公司股东的净利润4728.53万元 ,同比增长-55.00%

以上就是本文为您提供的文灿股份股票个股研报文灿股份603348股票机构评级。文灿股份603348股票能涨到多少。文灿股份603348股票的评级、基本面、技术面、资金面。仅供参考,不构成投资建议。投资有风险、操作需谨慎!

文灿股份股票目标价,文灿股份机构评级消息请访问本站首页。
猜你喜欢