寿仙谷603896股票个股研报 603896股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-07-22 14:01:20   来源:网络 关键词:寿仙谷603896个股研报

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寿仙谷603896股票机构评级详情。

寿仙谷603896股票个股研报

2020-06-17,给予寿仙谷(603896)【增持】评级

寿仙谷(603896):中国灵芝、铁皮石斛行业上市第一股 试点中药零食化开拓新市场

类别:公司  机构:长城证券股份有限公司  研究员:刘鹏/苏剑晓  日期:2020-06-17

  公司核心竞争力:中国灵芝、铁皮石斛行业上市第一股,具备育种、破壁去壁工艺、标准制定等关键优势,品牌力逐步提升。

     寿仙谷创号已有百年,是中国灵芝、铁皮石斛行业上市第一股。公司具备“全产业链”发展优势+育种优势+种植栽培及原材料供给优势+标准制定优势+灵芝孢子粉破壁去壁工艺优势+品牌优势+人才优势。近年来公司营收利润稳定增长,费用率得到控制,营运能力增强。

     行业分析:公司在灵芝孢子粉和铁皮石斛细分领域地位领先,未来老龄化加速、慢性病发病率上升、“治未病”成为趋势等使行业前景广阔。

     灵芝孢子粉(破壁)是灵芝及灵芝孢子粉市场的主流产品,行业集中度较低,掌握核心破壁与去壁技术并具有品牌知名度的生产企业优势将更加明显,比如寿仙谷。浙江企业在铁皮石斛深加工及销售环节具有领先优势,寿仙谷也是中坚力量之一。未来老龄化加速、居民慢性疾病发病率提高持续推动中医药市场扩容,通过重预防、治未病以降低卫生医疗费用是发展的大趋势,居民消费水平提高也奠定购买力基础。预计未来中药饮片市场保持15%左右增速,保健品行业保持9%左右增速。

     公司增长看点:试点中药零食化商业新模式+持续开拓市场实现公司多区域发展。

     2020 年公司以灵芝和铁皮石斛药食同源试点中药零食化商业新模式,一能增加下游消费场景,二能吸引新的年轻顾客群体,三能以此为契机拓展更多新市场,从而为公司业绩带来新的增长点。公司经过多年努力,已在浙江地区形成了品牌优势。线上收入占比也在不断提高,已成为传统渠道重要补充。未来公司还将深度开拓包括长三角三省一市、珠三角地区、渤海湾地区等的营销网络,力争实现多区域发展。

     投资建议:未来中医药和保健品行业发展能保持较稳定增速。公司具备行业核心竞争优势,产品毛利率水平较高,并且已积累了一批对寿仙谷品牌具有较高忠诚度的稳定客户群,2020 试点中药零食化商业新模式带来新的增长点,预计公司2020-2022 年EPS 为0.88、1.08、1.30 元,对应PE分别为33.7 倍、27.5 倍、23.0 倍,给予“推荐”评级。

     风险提示:自然灾害、毛利率大幅波动、种源流失、存货周转不畅、一季度市场受疫情影响较大、市场拓展不及预期

2019-11-01,给予寿仙谷(603896)【增持】评级

寿仙谷(603896)2019年三季报点评报告:加大研发投入 投建保健食品项目

类别:公司  机构:浙商证券股份有限公司  研究员:张海涛  日期:2019-11-01

报告导读

   公司发布2019 年第三季度报告。

   投资要点

   收入略有下降,研发投入持续增加

   报告期内公司实现营业收入3.44 亿元,同比增长5.97%%,扣非后归属于上市公司股东的净利润为0.43 亿元,同比下降12.42%,剔除2018 年限制性股票激励计划股份支付费用后的扣非后净利润为0.98 亿元,同比增长20.38%。分季度来看,公司Q4 实现营业收入0.89 亿元,同比下降8.37%,扣非后归属于上市公司股东的净利润为750 万元,同比增长62%。报告期内公司研发投入为0.27 亿元,同比增长36.71%,占当期销售收入比例进一步提升至7.96%,公司坚持研发为导向,打造“有机国药第一品牌”。

   发行可转债投建保健食品项目

   公司拟发行3.6 亿元可转债用于健康产业园保健食品建设项目。该项目将引进自动化提取、加工生产线,自动化程度较公司原有生产线大幅提高,不仅能够减少单位人工成本,还可以有效地提高产品产量、质量,项目建成后将新增保健食品产能31 吨,保证市场对公司产品的需求得到满足。

   盈利预测及估值

   预计2019-2021 年公司销售收入分别为6.60 亿元,8.25 亿元,9.96 亿元,同比增长分别为29.13%,24.94%%,20.80%,实现归母净利润分别为1.22 亿元,1.44 亿元,1.68 亿元,同比增长分别为13.77%,17.76%,16.63%。EPS 为0.86 元/股、1.01 元/股、1.18 元/股,对应PE 分别为35 倍,30 倍,25 倍,给予“增持”评级。

   风险提示

   原料种植过程中遭遇自然灾害导致减产的风险。

   如果国家对中药质量监管力度不足,则公司优质优价的产品在终端与同类产品的竞争中将处于劣势的风险。

2019-08-07,给予寿仙谷(603896)【增持】评级

寿仙谷(603896):渠道拓展顺利 继续保持高速增长──寿仙谷追踪报告

类别:公司  机构:浙商证券股份有限公司  研究员:张海涛  日期:2019-08-06

报告导读

   公司全资子公司与温州海鹤药业签署《股权转让协议》及完成国产保健食品备案。

   投资要点

   收购温州海鹤,完成保健食品备案,产品进一步丰富

   公司全资子公司金华康寿与温州海鹤签署《股权转让协议》,拟以人民币收购温鹤金仙100%股权,协议转让后将获得六个药品批文,未来将帮助公司增加药品品种,扩大公司经营范围。公司全资子公司金华寿仙谷药业的“寿仙谷牌多种维生素片”已完成国产保健食品备案,未来将进一步完善公司产品品类,提升公司在保健食品领域的竞争力。

   研发进展顺利,储备品种丰富

   公司是稀缺的研发型中药企业,上半年公司研发力度不断加大,“黄芪桂枝五物汤”等5 个经典名方开发顺利;抗癌新药质量标准研究稳步推进。特医食品全营养配方粉中试成功,完成糖尿病、肿瘤病人特医食品试制。完成“维生素C 咀嚼片”等12 款备案制保健食品开发,截至目前,其中6 款已取得保健食品备案批件。未来公司产品将不断丰富,经营结构逐步优化。

   盈利预测及估值

   预计2019-2021 年公司销售收入分别为6.60 亿元,8.25 亿元,9.96 亿元,同比增长分别为29.13%,24.94%%,20.80%,实现归母净利润分别为1.22 亿元,1.44 亿元,1.68 亿元,同比增长分别为13.77%,17.76%,16.63%。EPS 为0.85 元/股、1.01 元/股、1.17 元/股,对应PE 分别为40 倍,34 倍,29 倍,给予“增持”评级。

   风险提示

   原料种植过程中遭遇自然灾害导致减产的风险。

   如果国家对中药质量监管力度不足,则公司优质优价的产品在终端与同类产品的竞争中将处于劣势的风险。

   终端销售拓展不及预期的风险。

2019-06-27,给予寿仙谷(603896)【增持】评级

寿仙谷(603896):区域性养生保健龙头 受益消费升级

类别:公司  机构:财通证券股份有限公司  研究员:张文录/沈瑞  日期:2018-01-29

种植端行业集中度低,掘金灵芝石斛养生蓝海

   公司主要产品为灵芝孢子粉、铁皮石斛等中药材,拥有石斛和灵芝的种植基地,基本形成了种植、研发、生产、销售的全产业链控制,使用自产原料比例逐渐提高,已形成以销定产的模式。

   石斛主要功效为生津养胃、滋阴清热,辅助治疗癌症、胃病、糖尿病,理论全部患者约3 亿,按照每人每天服用5 克计算,约547500 吨,按照每亩产量300 公斤算,约182 万亩。估计目前全部种植面积不到20%,分布主要在中国中南部省份,浙江省约2 万亩,云南4 万,广东4 万,粗略预计全国20 万亩。灵芝根据招股书浙江省约5000 亩,产值占全国30%,种植分布广泛,北至大兴安岭。种植端行业集中度很低,公司石斛种植1300 亩,灵芝200 亩。

   育种破壁去壁领域具备显著优势,区域性著名品牌

   公司的核心技术竞争优势主要是育种技术,有效成分高;破壁技术能够大大降低重金属残留,低温防止孢子油氧化变质;去壁技术更是独创。

   从公司品牌竞争力来看,在行业整体区域性品牌为主的情况下,公司具有较强的品牌力。

   产品定位高端,单位功效价格具有优势

   公司产品价格处于高端,主要是有效成分、含量高。主要体现在同质量级别的价格较市场便宜,按照每日服用金额,公司比较便宜。需求的价格弹性不大,即涨价对销量影响不大。公司大部分产品一直价格变化不大。

   风险提示:品牌销售推广不及预期

2019-05-13,给予寿仙谷(603896)【增持】评级

寿仙谷(603896)2019年一季报点评报告:渠道拓展顺利 继续保持高速增长

类别:公司  机构:浙商证券股份有限公司  研究员:张海涛  日期:2019-05-10

报告导读

   公司发布2019 年一季度报告。

   投资要点

   多点开花助力主营业务继续高速增长

   报告期内公司实现营业收入1.65 亿元,同比增长30.79%,扣非后归属于上市公司股东的净利润为0.38 亿元,同比增长17.54%,剔除2018 年限制性股票激励计划股份支付费用后的扣非后净利润为0.53 亿元,同比增长67.05%,继续保持快速增长。公司坚持“名药、名医、名店”经营模式不动摇,全力以赴、做深做细做精做稳传统市场;把电子商务作为公司销售增长的强力引擎,不断提升网络交易规模与服务质量,实现电子商务部的跨越式发展;筹建公司精品事业部、寿仙谷大健康俱乐部,有效开发寿仙谷高端礼品市场。同时公司加强与权威医院等医疗机构的合作,联合开展去壁灵芝孢子粉等产品在肿瘤治疗、增强免疫、改善睡眠等方面的临床试验与应用;高度重视临床应用案例收集,确保案例收集的完整性及相关资料的准确性,为市场营销提供科学、可靠、强有力的科技支撑。

   行业标准的制定者,优势地位逐步确立

   报告期内公司领衔制定的ISO 国际标准《中医药-灵芝》、《中医药-铁皮石斛》

   分别在2018 年12 月、2019 年2 月正式发布。领衔制定的《灵芝》国家标准正在顺利推进,参与制定的国家标准《西洋参分等质量》、《红参分等质量》、《生晒参分等质量》已经颁布实施。近几年来我国在大力发展中医药产业的同时,对中药材质量的要求也逐步趋严,公司产品质量优势明显,在未来中药质量升级的过程中将逐步确立行业优势地位。

   研发进展顺利,储备品种丰富

   我们一直认为公司是稀缺的研发型中药企业,报告期内公司研发力度不断加大,“黄芪桂枝五物汤”等5 个经典名方开发顺利,并形成报告资料进入准备申报阶段;抗癌新药质量标准研究稳步推进。灵芝和灵芝孢子粉产品药理、药效及临床研究不断深化;灵芝总三萜、绞股蓝总皂苷、荷叶碱提取纯化工艺研究取得新进展;完成灵芝、菊花、南方红豆杉、绞股蓝等配方颗粒工艺研究。特医食品全营养配方粉中试成功,完成糖尿病、肿瘤病人特医食品试制。完成“维生素C 咀嚼片”等12 款备案制保健食品开发,截至目前,其中6 款已取得保健食品备案批件。未来公司产品将不断丰富,经营结构逐步优化。

   盈利预测及估值

   我们认为公司所处中药饮片行业未来空间巨大,公司研发实力雄厚,产品质量优秀,上市后制约公司发展的产能瓶颈及产品营销问题将得到解决,公司有望继续保持稳健增长。预计2019-2021 年公司销售收入分别为6.60 亿元,8.25 亿元,9.96 亿元,同比增长分别为29.13%,24.94%%,20.80%,实现归母净利润分别为1.22 亿元,1.44 亿元,1.68 亿元,同比增长分别为13.77%,17.76%,16.63%。EPS 为0.85 元/股、1.01 元/股、1.17 元/股,对应PE 分别为47 倍,40 倍,34倍,给予“增持”评级。

   风险提示

   原料种植过程中遭遇自然灾害导致减产的风险。

   如果国家对中药质量监管力度不足,则公司优质优价的产品在终端与同类产品的竞争中将处于劣势的风险。

   终端销售拓展不及预期的风险。

2019-04-18,浙商证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

2018-11-01,浙商证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

2018-10-28,兴业证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

2018-10-28,兴业证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

2018-09-27,兴业证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

2018-08-20,浙商证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

2018-05-02,东北证券给予寿仙谷(603896)【买入】评级。目标价:55.79。分析师:刘舒畅,崔洁铭

2018-05-02,浙商证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

2018-05-02,浙商证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

2018-01-04,兴业证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

2017-12-18,浙商证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

2017-12-12,兴业证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

2017-12-04,兴业证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

2017-10-31,招商证券给予寿仙谷(603896)【增持】评级。

寿仙谷 KDJ金叉形态,股价涨3.57%

发布日期:2020-06-10

06月10日讯,寿仙谷(603896)今日10时03分股价涨3.57%报价28.93元,涨幅为3.57%成交量0.77万手,换手率0.55%振幅为3.96%量比2.87

技术面:寿仙谷(603896)股价位于60日均线上方,K线属于KDJ金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日10:03寿仙谷(603896)主力流入272万元,主力流出87万元,主力净流入185万元。

基本面:寿仙谷(603896)主营业务为灵芝孢子粉类产品、铁皮石斛类产品、其他收入之和2020一季报显示, 其营业收入1.33亿元 ,同比增长-19.74%归属于上市公司股东的净利润3281.08万元 ,同比增长-24.24%

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