海峡股份002320股票个股研报 002320股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-07-04 21:57:50   来源:网络 关键词:海峡股份002320个股研报

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海峡股份002320股票个股研报

2020-06-03,给予海峡股份(002320)【增持】评级

海峡股份(002320):自由港政策落地 公司长期发展趋势更明确

类别:公司  机构:东北证券股份有限公司  研究员:瞿永忠  日期:2020-06-03

  事件:《海南自由贸易港建设总体方案》出台,方案提出离岛免税额度调高至每人每年10 万元并增加品种,建设国际航运交易场所,建设邮轮旅游试验区等内容。在此,我们就公司近期经营情况以及政策影响做出点评。

     海安航线已经恢复正常经营,车流已经恢复正增长。海安航线目前是公司主要的盈利来源,其经营情况决定公司利润表现。根据最新的数据,2020 年4 月份琼州海峡进出岛车流量34 万台次,同比增长9.6%;进出岛旅客量104 万人次,同比下降22.1%。根据历史数据,海安航线进出岛车流和客流分别占琼州海峡进出岛车流和客流的72%和61%,由于公司海安航线支撑了海南27%的进出岛物资等,目前其受旅游等影响相对较小,当前公司无论是车流量还是客流量均已经恢复至正常水平。

     西沙航线逐步恢复运营,未来或受益于邮轮旅游试验区建设。受新冠肺炎疫情的影响,公司旅游航线西沙航线停航至5 月底,公司计划于6 月份恢复西沙航线的运营。当前西沙航线运营的主要痛点在于旅游资源比较单一,随着方案出台,海南将建设邮轮旅游试验区,西沙旅游航线资源或将进一步放开,旅游产品有望更加丰富。2019 年公司西沙航线毛利首度转正,我们期待海岛游前景。

     离岛免税扩容,客流车流受益,提货点亦或将贡献增量利润。方案提出离岛免税扩容,这将同步刺激海安航线车流(自驾旅客)和客流(非自驾旅客)的增长。此外,公司新海港提供离岛免税提货点(散客提货点和自驾提货点),并收取租金。离岛免税发展将增进公司利润。

     投资建议:公司是以内需为主的海南航运龙头,当前车流客流已恢复正常水平;后续将实质性受益于海南自贸港的建设。我们暂维持2020-2022 年EPS 分别为0.10/0.15/0.17 元(摊薄后)的预测,对应PE 分别为142/94/85X,维持 “增持”评级。

     风险提示:政策推进不及预期;疫情发展超预期;经济大幅下滑。

2020-04-07,给予海峡股份(002320)【增持】评级

海峡股份(002320):海南航运龙头 将受益于海南自贸港建设

类别:公司  机构:东北证券股份有限公司  研究员:瞿永忠  日期:2020-04-07

报告摘要:

   港航一体化的经营模式,造就海南航运龙头。海峡股份主营业务为琼州海峡客滚运输和港口轮渡服务,2017 年收购新海轮渡后,真正实现港航一体化运营。公司客滚运输主要运营线路为海安线、北海线和西沙线,各航线份额优势明显,其中海安航线为公司主要的收入和利润来源。2019 年公司营业收入同比增长5.77%,净利润增长4.09%,业绩相对稳健。

   海安航线“班轮化”运营之后,关注格局变化与公司管理优势发力。公司目前在海安航线的份额占比约27%(航班班次口径),领先主要竞争对手。2019 年10 月起,海安航线运营模式由“大轮班”模式改为“班轮化运营”模式,实行定船舶、定航线和定班次。作为老牌航运企业,叠加借助中远海运集团带来的平台优势,公司在海安航线的运营管理优势有望体现出来。

   西沙航线毛利首度转正,长期发展空间可期。公司运营的西沙旅游航线在2019 年和竞争对手开展合作营销,毛利首度转正,未来随着西沙航线产品丰富性增加以及由观光游向休闲游转变,西沙航线的盈利能力有望再上一个台阶。展望未来,随着国家南海建设加速,西沙可能成为旅游的新热点,对公司发展长期有益。

   公司将受益海南自贸港的建设。从整体战略布局来看,2020 年是海南省自贸港建设的关键一年,随着海南省自贸港建设向纵深发展,海南省在海岛旅游、邮轮、旅游辅助服务,乃至全岛旅游等方面都将获得进一步的发展;此外客滚运输作为海南省与外省连接的重要渠道,公司长期发展迎来重要的机遇。

   投资建议:公司是海南省航运龙头,短期业绩受疫情影响承压较为明显,但公司长期价值不改,业绩稳健增长的趋势不变。考虑到疫情的影响,预计2020-2022 年,公司EPS 为0.15/0.23/0.25 元,对应的PE 分别为113/74/68X,首次覆盖,给予“增持”评级。

   风险提示:政策推进不及预期;疫情发展超预期;经济大幅下滑。

2019-06-28,给予海峡股份(002320)【买入】评级

海峡股份(002320):港航一体带动业绩提升 海南主题的潜在受益标的

类别:公司  机构:天风证券股份有限公司  研究员:姜明  日期:2017-11-02

事件

   海峡股份发布2017 年3 季度报告,前3 季度实现营业收入7.44 亿元,同比增长28.3%,归母净利2.13 亿元,同比增长74.9%,EPS 0.42 元。单季度来看,Q3 实现营业收入1.92 亿元,同比增长22.7%,归母净利0.37 亿元,同比增长113.2%,EPS 0.07 元。

   单季度看:Q3 业绩大增系新海港并表

   分季度来看,Q1-Q3 归母净利分别为0.94、0.82、0.37 亿元,同比增长47.9%、100.3%、113.2%,主要原因系新海港码头2 月份完成资产注入上市公司并表所致;历史来看三季度为海峡股份客滚轮运输传统淡季,因此Q3 环比Q2 下滑54.9%,全年低点导致业绩环比减少。

   财务结构改善:毛利率提升、三费减少助力业绩持续向好

   毛利率方面,前三季度销售毛利率45.2%,同比增加2.54 个Pct,单季度来看Q3 销售毛利率为31.4%,同比增加1.89 个Pct;三费方面,前三季度销售费用(690 万)和管理费用(7296 万)同比变化不大,但财务费用(-647万)同比减少802.9%,主要系定期存款到期,利息收入增加;非经常性损益方面合计1739 万元,同比增加398%,政府补助、椰香公主号处置损益及新海轮渡当期损益构成其变动主因。

   未来看点:港航一体带动业绩提升+主题投资逻辑

   从基本面的角度,港航一体化带动公司竞争力增加,2017 年公司业绩大幅提升;未来看点在于2019 年主力航线-海安线航路的缩短(从18 海里减少为12 海里)带动班次增加及成本下降,同时公司新建高速客滚船差异化竞争,“长乐公主号”投入西沙线有望减亏。从主题的角度,海峡股份是唯一拥有港口的海南上市公司且西沙航线的开拓具有战略意义和旅游价值,另外如果当地体彩放开,或将带来新的增长极。

   业绩指引

   2017 全年公司公告业绩指引,归母净利2.04-2.82 亿,同比增30%-80%。

   投资建议

   琼州海峡运输通道承担海南30%旅客运输和50%货物运输,公司作为海南省客滚轮运输龙头,将充分受益于国际旅游岛建设发展。我们预计2017-2019 年公司实现净利2.6、2.9 和3.3 亿元,EPS 分别为0.51、0.58 和0.64 元,维持“买入”评级,目标价21 元,对应17 年业绩41X PE。

   风险提示:客流增速下降;客轮运输及港口安全生产风险;西沙旅游航线拓展不及预期

2018-09-29,给予海峡股份(002320)【增持】评级

休闲服务行业事件点评报告:海南获政策大力支持 旅游相关公司有望受益

类别:行业  机构:国海证券股份有限公司  研究员:周玉华  日期:2018-04-17

事件:

   国务院发布《关于支持海南全面深化改革开放的指导意见》,《意见》涉及十个方面三十一条。提出赋予海南经济特区改革开放新使命,建设自由贸易试验区,探索发展自由贸易港。提出将海南建设成为国际旅游消费中心,打造国际旅游消费胜地等系列目标。

   投资要点:

   营造更加宽松的免税购物环境。《意见》中提出,实施更加便利的离岛免税购物政策,实现离岛旅客全覆盖,提高免税购物限额。目前,海南离岛免税政策主要适用于乘坐飞机和火车的离岛游客(其中乘坐火车游客的离岛免税政策自2017 年1 月起开始实施),免税购物额度为1.6万元/年/人。新政策对海南的免税行业发展提供了较强的力度支持,其一表现为游客覆盖范围更广,不仅限于乘坐飞机和火车离岛的游客,对于水运、陆运等交通方式均包含在内,有望实现离岛游客全覆盖;其次是免税购物限额有望获得提升,有利于促进较高单价的高端奢侈品等免税品种需求提升,在此带动下免税品种类亦有望扩大,对部分需求旺盛的游客有利于提升购物体验。

   水上运动、赛马、彩票等项目有望获得支持发展。《意见》中提出,支持海南发展沙滩运动、水上运动和赛马运动等项目,探索发展竞猜型体育彩票和大型国际赛事即开彩票。其中赛马和彩票相对海南发展是新增项目,但二者均需要完善的产业链和政策支持。支持海南发展赛马和彩票业务在2009 和2010 年的时候均曾被政策提及,但后来发展缺乏起色,部分源于缺乏细致的政策和大的产业背景支持。我们认为此时提出,海南整体环境相对更成熟,而且大的背景是支持海南改革开放,因此接下来政策落实值得跟踪关注。

   支持游轮旅游、医疗康养和海岛旅游。《意见》中提出,支持海南开通跨国邮轮旅游航线,支持三亚等邮轮港口开展公海游航线试点,加快三亚向邮轮母港方向发展,放宽游艇旅游管制。医疗旅游方面,提出落实完善博鳌乐城国际医疗旅游先行区政策,鼓励医疗新技术、新装备、新药品的研发应用,制定支持境外患者到先行区诊疗的便利化政策。此外还提出有序推进西沙旅游资源开发,稳步开放海岛游。支持邮轮游艇和医疗旅游发展,拓展开发海岛游,有利于完善当前旅游环境,增加旅游目的地吸引力,对海南旅游发展起到锦上添花作用。

   推进文旅融合,促进文化消费升级。《意见》提出推动文化和旅游融合发展,大力发展动漫游戏、网络文化、数字内容等新兴文化消费,促进传统文化消费升级。允许外资在海南试点设立在本省经营的演出经纪机构,允许外资在海南省内经批准的文化旅游产业集聚区设立演出场所经营单位。文旅融合符合消费需求新方向,允许外资引入演出,对于促进当地演艺项目发展具备良好示范作用,有利于提升当地文旅氛围。

   维持行业“推荐”评级。我们认为此次《意见》对海南的发展意义非凡,自贸区和自贸港的建设将带动当地经济、文化和旅游快速发展。

   更加开放的离岛免税购物政策、开发邮轮海岛旅游、开展医疗康养、文化体育赛事产业,都将大力带动当地旅游业发展。此外政策还提出鼓励海南旅游企业优化重组,支持符合条件的企业上市融资,形成一批具有国际竞争力的旅游集团,并提出提升旅游消费服务质量,大力推进旅游消费国际化等目标。海南国际旅游岛建设,对推动行业发展具备深远意义,维持行业“推荐”评级。

   重点推荐与海南旅游各元素相关公司。对应各项政策支持,我们认为相关的免税、酒店、交通运输、景区及演艺等相关子板块公司有望从中受益。结合公司基本面,重点推荐中国国旅、三特索道、宋城演艺、首旅酒店等个股。

   风险提示:突发事件或不可控灾害;宏观经济低迷;行业重大政策变化;相关公司项目进度不确定性

2018-09-20,给予海峡股份(002320)【增持】评级

交通运输行业重大事项点评:换个视角看粤港澳主题投资机会:更加关注现代供应链

类别:行业  机构:华创证券有限责任公司  研究员:吴一凡/刘阳  日期:2018-05-25

事项:国务院印发了《进一步深化中国(广东)自由贸易试验区改革开放方案》

   《深改方案》为此前广东自贸试验区《总体方案》的升级版,可以说是2.0 版本,明确广东自贸试验区要打造“两区一枢纽”,即开放型经济新体制先行区、高水平对外开放门户枢纽和粤港澳大湾区合作示范区。值得关注的是,广东首次在国务院文件中确立了国际航运枢纽、国际贸易中心的特殊定位。

   评论:

   从主题投资角度,过往市场首选港口。此前,在交通运输板块中往往关注相关区域的港口、物流、公路、机场等子行业标的,其中又是首选港口。我们认为:

   1)来自于市场认为制度红利将首先带来港口吞吐业务量的增长以及土地的升值。2)来自于典型的学习效应,2013 年上海自贸区龙头上港集团涨幅近两倍,2014 年第二批天津、福建、广东,相关标的涨幅亦40%左右。3)易出现多种题材共振,华创交运在2017 年2 月港口行业深度研究中,提出港口板块并非笼统的“炒地图”,并进一步提出“绩优+改善+主题”三位一体的投资框架,精选深赤湾、上港集团、天津港、唐山港均表现不错。

   新时代,新视角,主题投资更应重视现代供应链。1)新提法: 2017 年10 月我们撰写了现代供应链系列报告(一),我们认为作为“十九大”报告中的新提法,“现代供应链”或成为交运板块中的又一成长性领域。报告中提出,“在中高端消费、创新引领、绿色低碳、共享经济、现代供应链、人力资本服务等领域培育新增长点、形成新动能”。现代供应链具备更长期与可持续性的投资机会。2)新标的:2017 年以来,陆续上市了一批供应链标的,如嘉诚国际、原尚股份、嘉友国际、东方嘉盛等,各自从事的细分领域不同,但因其坐落的区域与业务模式,与自贸试验区,乃至未来的自由贸易港建设,是紧密相联。

   3)新动能。从客观而言,我国港口行业整体已进入成熟期,难以重现持续高增长,而现代供应链标的则处于成长期,一方面是所服务领域以及所服务客户处于成长期,另一方面是通过供应链技术与平台,不断拓展新的品类与新的客户带来规模提升,并且在新一轮对外开放中,会帮助企业实现全球交付的功能。

   “粤港澳大湾区”主题投资机会,现代供应链角度关注嘉诚国际等。1)广东自贸区深改方案明确了要打造粤港澳大湾区合作示范区,改革开放四十周年,我们认为后续可关注大湾区相关规划细则出炉。利好珠三角企业,如嘉诚国际、原尚股份、普路通、东方嘉盛等。2)嘉诚国际控股子公司及业务开展位于广州及上海自贸区内。公司从事全程供应链管理,现有主要客户包括松下空调、万力轮胎、广州浪奇等,公司控股子公司天运国际物流位处南沙自贸片区保税港区,天运物流全资子公司三田供应链位处上海自贸区洋山保税港区;同时,其募投项目嘉诚国际港(二期)亦处于南沙的中心位置。3)借助“超级中国干线”物流模式,未来将受益于粤港澳大湾区的融合发展,带来业务量大发展。“超级干线”项目落户南沙,模式上相当于实现香港机场与南沙保税港区物流园区一站式空、陆联运。公司年报披露,其天运物流中心凭借位于自贸区里特殊监管区地位以及粤港澳快速通关优势,相当于可建设成为香港机场的异地航空货栈楼,也可在天运物流中心实现海外仓的功能,由此公司可为粤港两地货物提供一站式的跨境物流服务,随着进一步发展,会更大程度提高通关效率、缩短到货时间、减少货代环节,从而节约物流成本,提高跨境物流效率。

   投资建议:主题投资角度,建议关注粤港澳大湾区相关现代供应链(嘉诚国际、原尚股份、普路通、东方嘉盛)、港口(广州港、盐田港、珠海港等)、公路(深高速、粤高速等)、机场(白云机场、深圳机场)等标的,尤其建议关注嘉诚国际等现代供应链公司。

   风险提示:经济大幅下滑,政策推进不及预期

2018-09-17,华创证券给予海峡股份(002320)【增持】评级。

2018-04-23,天风证券给予海峡股份(002320)【增持】评级。

2018-04-09,天风证券给予海峡股份(002320)【买入】评级。

2018-04-09,华创证券给予海峡股份(002320)【增持】评级。

2018-02-27,天风证券给予海峡股份(002320)【买入】评级。目标价:19.08。分析师:姜明

2018-01-30,天风证券给予海峡股份(002320)【买入】评级。

2017-12-28,国海证券给予海峡股份(002320)【增持】评级。

2017-12-01,方正证券给予海峡股份(002320)【买入】评级。

2017-11-30,方正证券给予海峡股份(002320)【买入】评级。

2017-11-07,天风证券给予海峡股份(002320)【买入】评级。

2017-11-07,天风证券给予海峡股份(002320)【买入】评级。

2017-10-24,安信证券给予海峡股份(002320)【增持】评级。目标价:18.31。分析师:胡光怿

2017-10-20,方正证券给予海峡股份(002320)【买入】评级。

2017-10-09,方正证券给予海峡股份(002320)【买入】评级。

海峡股份 macd金叉形态,股价涨10.00%

发布日期:2020-03-31

03月31日讯,海峡股份(002320)今日13时23分股价涨10.00%报价17.38元,涨幅为10.00%成交量15.07万手,换手率1.52%振幅为10.19%量比1.12

技术面:海峡股份(002320)股价位于60日均线上方,K线属于macd金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日13:23海峡股份(002320)主力流入10603万元,主力流出8814万元,主力净流入1789万元。

基本面:海峡股份(002320)主营业务为海安航线、港口业务、西沙航线、其他收入之和2019年报显示, 其营业收入11.10亿元 ,同比增长5.77%归属于上市公司股东的净利润2.19亿元 ,同比增长4.09%

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