博晖创新300318股票个股研报 300318股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-11-15 21:24:25   来源:网络 关键词:博晖创新300318个股研报

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博晖创新300318股票个股研报

2019-07-25,给予博晖创新(300318)【增持】评级

博晖创新(300318):微量元素检测现业绩拐点 进军血制品领域

类别:创业板  机构:东吴证券股份有限公司  研究员:洪阳  日期:2015-08-28

微量元素检测市场回暖,业绩好转:微量元素业务实现营业收入4679.00 万元,同比增长16.02%;其中试剂项目成为亮点,试剂销售达到4156.82 万元,同比增长了21.13%,但由于公司提高了产品生产环节质量的管控措施,毛利率有所下降,但仍达到了86.96%。在2013 年卫计委出台非诊治需要不得对儿童开展微量元素检测通知,在两年有效的治理和规范整顿后,行业集中度提高,市场逐渐回稳,公司作为此行业的龙头企业,有望获取稳定的利润增长。

   加大技术研发投入,打造高技术壁垒检测平台:公司的微流控芯片作为颠覆性的分子诊断技术,包含仪器、微流控芯片和试剂三部分,目前已取得仪器产品的注册证,而基于此平台的HPV 检测试剂盒也处于申报阶段,一旦微流控芯片成功获批,后续产品也将能够快速研发,具有不可估量的市场前景。公司以2800 万美元收购美国ADVION 公司100%股权,ADVION公司研制开发的紧凑型质谱分析仪产品于2012 年投入市场以来产品销售增长速度较快,公司凭借此次并购进入质谱分析行业,发展小型化的质谱检测仪。

   收购大安制药及广东卫伦,进军血制品领域:向杜江涛、卢信群发行股份,购买其持有的河北大安制药有限公司合计48%股权购,定增价格16.27 元,合计66,240.00 万元,大安制药承诺2015 年度、2016 年度、2017 年度预计可实现的净利润分别为777.64 万元、4704.21 万元和7414.75 万元。另外公司拟以现金15000 万元收购贵州德弘昌持有的广东卫伦30%的股权,扩大公司血液制品业务的规模,实现与大安制药协同发展。血制品属于稀缺资源,行业壁垒高,增长快速稳定,有望给公司带来快速的利润增长。

   盈利预测与投资评级:公司原有微量元素检测业务出现拐点,并购大安制药及广州卫伦获得稀缺血制品资源,有望提升业绩。按照大安制药并购的利润承诺,2015-2018 年预计摊薄后对应EPS 分别为0.11、0.19、0.27、0.38 元,对应PE 为130X、78X、55X、398X。看好公司所拥有的微流控芯片技术及血液制品业务的价值,首次给予公司“增持”评级。

   风险提示:微流控芯片产品研发进度风险;大安制药业绩承诺不达预期。

2019-07-23,给予博晖创新(300318)【增持】评级

博晖创新(300318):血液制品业务显著改善 毛利率大幅提升 但销售、管理费用拖累公司业绩

类别:创业板  机构:东吴证券股份有限公司  研究员:洪阳/焦德智  日期:2016-08-24

一、事件:并表因素带动收入大幅增长237.75%

   公司发布2016 年中期报告,实现营业收入1.95 亿元,同比增长237.75%;归属于上市公司所有者的净利润为1,226 万元,同比增长33.66%;归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润1,202 万元,同比增长13.08%。

   公司收入大幅提高源于去年同期只合并了河北大安6 月份的收入,同时不包含Advion 的收入,所以导致营业收入同比大幅增长23.75%。

   二、我们的观点:毛利率全面提升,但销售费用、管理费用依然较高

   1.河北大安血液制品业务全面改善,毛利率水平大幅提高。

   河北大安实现销售收入8,177 万元,收入占比达到42%,实现净利润分别为1,982 万元,归属母公司净利润951.2 万元,占归属母公司净利润的77.6%。大安的主要产品人血白蛋白销售收入7,801 万元,毛利率显著提高,从2015 年的19.6%上升至本期的34.3%,也直接来动公司整体毛利率从2015 年的47.7%上升到本期的51.7%。

   2. Advion 为检测业务注入仪器销售活力。

   公司检测业务主要以试剂销售为主,但在2015 年收购Advion,获得了国际领先的质谱检测技术之后,公司在仪器销售上有了大幅度的提高。2016 年上半年实现仪器和软件销售收入5,342 万元,同比增长769%,超过2015 年全年实现的5,298 万元的销售收入,其中Advion实现销售收入4,456.73 万。但是由于Advion 仍然处于产品研发的高投入阶段,处于亏损状态,报告期内归属于上市公司股东的净利润-1,205 万元,严重拖累了公司检测业务的盈利水平。

   公司微量元素检测销售增长稳定,收入同比增加1,520.10 万元、增长28.67%,分析仪器销售增长迅速。检测试剂方面,2016 年1-6月,实现销售收入4,659 万元,同比增长12.1%。在维持稳定销售稳定增长的同时,试剂和仪器的毛利率分别提升了1.3%和4.2%。

   3. 研发费用、管理费用、销售费用拖累公司净利润增速。

   博晖创新是一家以技术创新为发展路径的公司,尤其是在并购Advion 之后,公司进一步加大研发投,以期获得更完善的检测产品。报告期,公司研发费用高达2,148 万元,同比增长87.8%。

   随着大安逐渐恢复运转和Advion 的并表,公司在销售费用和管理费用上也处于高投入期。2016 年上半年,销售费用2,862 万元,同比增长179.1%;管理费用(含研发费用)4,562 万元,同比增长94.1%。

   4. 微流控平台价值突出,但报告期内尚未贡献业绩。

   公司分别在2015 年12 月和2016 年6 月取得了人类乳头瘤病毒(HPV)的核酸检测仪器认证和人乳头瘤病毒核酸检测试剂盒(生物芯片法)认证,至此,公司的微流控平台技术的第一款产品,全自动HPV 病毒检测系统完成。HPV 病毒检测数量超过1,000 万人次/年,市场空间巨大,公司技术储备已经完成,正式进入了市场推广阶段。我们认为,公司基于微流控技术平台研发的全自动病毒检测设备技术优势突出,未来必将成为公司业绩增长的高速推进器。

   三、盈利预测与投资建议:

   我们预测,2016-2018 年预计归属母公司净利润分别为2,951 万元、5,758 万元和9,172 万元,对应摊薄后EPS 分别为0.04 元、0.07 元和0.11元。公司血制品业务改善明显,同时具有稀缺的资源性质,未来业绩提升空间依然巨大。检测业务,公司已经形成了微量元素、微流控与质谱仪三大技术。其中微流控和质谱仪是具有垫付性质的检测平台型,目前都处于市场开发的初期,其爆发潜力不可估量。我们维持增持评级。

   四、风险提示:

   微流控芯片检测仪器和配套的试剂盒销售低于预期;血浆组分调拨进度低于预期;质谱仪国产化和国内市场推广低于预期。

2019-07-18,给予博晖创新(300318)【增持】评级

博晖创新(300318):组分调拨获批促血制品放量 微流控平台上市值得期待

类别:创业板  机构:华金证券股份有限公司  研究员:徐曼  日期:2016-12-19

微量检测领域龙头企业,二胎政策促业务发展:公司是率先将原子吸收法应用于临床人体微量元素检测领域并实现产业化的公司,2008-2010年公司人体微量元素检测仪器产品市场占有率分别为54.50%、58.48%和58.97%,行业地位突出。随着二胎政策的放开,新生儿数量不断上升,大大提升了微量元素检测的需求,有望进一步带公司新生儿的微量元素检测的发展。

   HPV检测获批上市,微流控平台引领全自动PCR反应:公司微流控芯片技术可以实现PCR反应的全自动化,具有通用性、高效性、全自动化和低成本的特点,公司目前采取了小批量逐步放产的模式,预计明年有望大量上市。公司以HPV核酸检测为微流控平台技术应用的突破口,积极开发基于微流控芯片技术的HPV检测方法。公司研发的基于微流控平台的HPV检测产品由仪器+试剂盒(含芯片)两部分组成,其中核酸芯片检测仪已于2014年12月2日取得注册证,HPV检测试剂盒也于今年5月31日获得注册证,意味着该产品成功实现产业化,开始进入市场销售阶段。公司的HPV检测产品可以对24种亚型进行分型检测,具有高准确度和高灵敏度,且可以实现全自动全封闭操作,优势明显。公司此款基于微流控平台的HPV检测产品已于2016年上市,17年进行大规模推广,2018年将迎来高增长。

   组分调拨获批,血制品放量在即:公司子公司河北大安采浆能力较强,2015年采浆量为103.68吨(特免11.43吨,普通92.25吨),随着新浆站的不断投产,预计未来河北大安的采浆量将稳定在250吨/年。但河北大安受限于血制品产品文号种类的稀缺,能够生产的血液制品产品种类少,预计其静丙产品将在2017年后获得注册,公司整体的血浆利用率较低。而广东卫伦文号基本齐全,能生产多个品种产品,但由于本地人口献浆意愿较低、采浆成本高涨,其现有浆站浆量有限,制约了其发展。今年11月,公司血浆组分调拨获批,同意河北大安将血浆球蛋白组分调拨给广东卫伦用于静丙的生产、将冷沉淀调拨给绿十字用于人凝血因子Ⅷ的生产,通过优势互补,河北大安的生产成本有望有一定程度的降低,同时可以提高公司的血浆利用率,血制品有望放量。

   投资建议:未来几年,公司传统监测业务趋于稳定,受益于血浆组分获批的影响,预计公司血制品2017、2018年分别实现净利润3700万元和1亿元,公司微流控平台逐渐上市放量,17年进行大规模推广,预计实现净利润不到2000万元,2018年业绩继续增长。我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.04、0.11和0.20元,给予增持-A评级,6个月目标价为9.80元,相当于2017年89倍的动态市盈率。

   风险提示:微流控平台推广不达预期,调拨进度低于预期。

2018-10-26,给予博晖创新(300318)【中性】评级

医药生物行业月报:以业绩为导向 以创新为方向

类别:行业  机构:中泰证券股份有限公司  研究员:江琦  日期:2018-03-01

投资要点

   药品审评审批加速,2018 国产创新药和首仿药获批有望爆发:在深化药品审评审批改革思路的指导下,2017 迎来国内创新药审批和申报的井喷之年,2017 年进口药获批数量达到39 个,国产1 类新药申报数174 个,均创下近10 年之最。我们所熟知的重磅品种奥希替尼、瑞格菲尼、索非布韦等均已前所未有的审评速度登陆中国市场,国内医药市场正开始迎来一个创新药时代。由于2015 年722 事件的影响,国产创新药、首仿药的审评之路普遍经历了一定波折,2016-2017 年国产获批数屈指可数,但在优先审评制度的推动下,国内一批具有较高临床价值的品种已经进入了审评的中后期,有望于2018 年获批。建议关注以下品种及企业:利妥昔单抗类似药(复星医药);吡咯替尼、硫培非格司亭、白蛋白紫杉醇、磺达肝葵钠、钆布醇、塞来昔布(恒瑞医药);安罗替尼、福沙匹坦、利奈唑胺、加尼瑞克(中国生物制药);呋喹替尼(和黄中国);替格瑞洛(信立泰)等。

   静待商业板块回暖,集中度提升是长期趋势:2017 年中开始,在两票值利好效应不及预期的影响下,医药商业板块开始了长达2 个季度的调整,目前整体估值水平已达到历史低位。全国两票制正在过渡执行中,行业最低点有望于1 季度结束,行业人士一致认同整体商业表现下半年会好于上半年,我们对商业板块的观点积极乐观,医药商业估值合理,增长确定且年内有望持续环比改善,长期整合空间广阔。尽管2018 年全国性龙头商业的收入增长仍有一定压力,但在纯销端收入快速增长的带动下,我们预计各企业的利润增长会有较好表现。2016 年国内前三的市场集中度约为35%,前百强的集中度约69%,尤其是全国性龙头仍有广阔的整合空间。目前的市场偏好下,我们建议积极关注估值合理又有稳健成长的企业:上海医药、中国医药和国药股份。

   关注2017 年年报业绩高增速有望持续的公司:我们统计了目前已公布的200 多家医药上市公司年报业绩预告和快报的情况,其中104 家业绩快报中12 家企业增速中值在100%以上,12 家中值在50%-100%,大部分企业在0%-50%的区间内,负增长企业也有36 家。建议关注爱尔眼科、泰格医药、智飞生物、乐普医疗、通化东宝、亿帆医药、仙琚制药等具有良好增长潜力的公司。

   我们持续推荐长期趋势向好的三条主线:1)创新药大时代开启,拥有优质产品线和良好创新药开发实力的企业将长期跑赢市场,重点推荐复星医药、恒瑞医药,关注康弘药业;2)药品生产企业供给侧改革带来未来3 年高品质仿制药的结构性机会,重点推荐华海药业、华东医药、仙琚制药,关注恩华药业、信立泰;3)消费升级下医疗服务机会以及零售药店整合带来的机会,重点推荐爱尔眼科,关注美年健康以及药店股益丰药房、老百姓、国药一致。4)此外推荐增速块的细分领域龙头:智飞生物、安图生物。

   风险提示:政策扰动风险、药品质量问题。

   

2018-10-26,给予博晖创新(300318)【中性】评级

医药生物行业月报:把握政策落地年龙头企业机会 布局年报、一季报业绩预增品种

类别:行业  机构:中泰证券股份有限公司  研究员:江琦/谢木青  日期:2018-02-02

投资要点

   行业投资观点:

   1、2017 年行业数据持续回暖,龙头企业保持强竞争力。2017 年全年医药制造业累计主营收入28185.5 亿元,同比增长12.5%,较2016 年同期增加2.8 个百分点;累计利润3314.1 亿元,同比增长17.8%,较2016 年同期增加3.9 个百分点,持续呈明显回暖趋势,行业数据的持续回暖,印证了我们关于医药行业向上拐点确立的判断。在医保支付压力缓解、药品招标加速且总体趋于温和、各项有力改革政策持续落地的情况下,医药行业有望从改革阵痛中走出。

   2、本月我们重磅推出2018 年年度策略,围绕“拥抱创新、紧抓龙头”的主题,我们提出了看好几大行业趋势:1、创新药的研发。创新药将带领中国药企从千亿人民币向千亿美金市值迈进,其中重点方向为,创新单抗、单抗生物类似药、小分子靶向药、糖尿病市场新型降糖药、疫苗、细胞治疗等,看好恒瑞医药、复星医药、智飞生物、丽珠集团等,关注泰格医药;2、药品生产企业供给侧改革带来未来3 年高品质仿制药的结构性机会,看好华海药业、华东医药、信立泰、乐普医疗、中国医药等;3、消费升级下医疗服务机会以及零售药店整合带来的机会,看好爱尔眼科、美年健康、复星医药以及益丰药房、老百姓、国药一致。此外我们依然看好质地优秀的细分行业龙头,看好云南白药、安图生物等,关注泰格医药。

   3、关注2017 年年报及2018 年一季报业绩有望超预期的企业。我们统计了目前已公布的189 家医药上市公司年报业绩预报的情况,其中27 家企业增速中值在100%以上,27 家中值在50%-100%,91 家在0%-50%的区间内,负增长企业也有44 家;同时有10 家公司发布业绩快报,1 家公司发布年报。建议提前布局业绩增长确定且估值合理或偏低的品种,建议关注智飞生物、泰格医药、丽珠集团、康弘药业、开立医疗、片仔癀等增速较快的公司。

   中泰医药2018 年1 月重点推荐个股组合平均跌幅0.79%,跑赢医药指数0.52 个百分点,其中恒瑞医药+9.73%、复星医药-8.79%、爱尔眼科+13.57%、华东医药+4.68、中国医药-9.44%、智飞生物-0.96%、安图生物-9.21%、长春高新-5.90%。

   重点推荐:恒瑞医药、复星医药、爱尔眼科、华东医药、中国医药、智飞生物、安图生物和通化东宝。

   行业热点聚焦:(1)国内首个用于伴随诊断的液态活检产品获批;(2)CDE发布第26 批拟纳入优先审评程序药品注册申请公示名单;(3)CDE 发布进一步做好289基药目录中国特有品种一致性评价工作有关事宜;(4)2018年全国卫生计生宣传工作会议在京召开;(5)2018 年全国卫生计生宣传工作会议在京召开;(6)Celgene 收购CAR-T 细胞疗法企业Juno 90.3%股权;(7)FDA 发布2017 年度新药审评报告。

   市场动态:对2018 年年初到目前的医药板块进行分析,医药板块绝对收益率-1.3%,同期沪深300 绝对收益率6.1%,医药板块跑输沪深300 约7.4%。2018 年1 月医药生物行业下跌1.3%,在所有申万一级行业中排名第17 位。化学制药、医疗服务子板块上涨,生物制品、医疗器械、医药商业和中药子板块下跌,其中医疗服务上涨最大,为1.28%。以2018 年盈利预测估值来计算,目前医药板块估值29.5 倍PE,全部A 股(扣除金融板块)市盈率大约为18 倍PE,以TTM 估值法计算,目前医药板块估值36 倍PE,与历史平均水平持平(38 倍PE),相对全部A 股(扣除金融板块)的溢价率保持在37%。

   风险提示:政策扰动风险、药品质量问题。

   

2018-09-19,中泰证券给予博晖创新(300318)【中性】评级。

2018-01-12,中泰证券给予博晖创新(300318)【中性】评级。

2017-12-05,中泰证券给予博晖创新(300318)【增持】评级。

2017-10-20,中泰证券给予博晖创新(300318)【中性】评级。

博晖创新 KDJ金叉形态,股价涨6.83%

发布日期:2020-06-18

06月18日讯,博晖创新(300318)今日13时32分股价涨6.83%报价6.75元,涨幅为6.83%成交量40.70万手,换手率5.52%振幅为11.11%量比1.87

技术面:博晖创新(300318)股价位于60日均线上方,K线属于KDJ金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日13:32博晖创新(300318)主力流入6804万元,主力流出7207万元,主力净流入-403万元。

基本面:博晖创新(300318)主营业务为白蛋白、试剂、仪器及软件、其他收入之和2020一季报显示, 其营业收入1.40亿元 ,同比增长3.66%归属于上市公司股东的净利润-0.13亿元 ,同比增长-114.17%

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