道氏技术300409股票个股研报 300409股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-07-22 12:08:15   来源:网络 关键词:道氏技术300409个股研报

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道氏技术300409股票个股研报

2020-06-01,给予道氏技术(300409)【增持】评级

电气设备新能源大众系列事件点评:大众入主国轩高科 加速布局中国新能源汽车市场

类别:行业  机构:国信证券股份有限公司  研究员:方重寅/居嘉骁  日期:2020-05-29

  事项:

     国轩高科5月29日 公告,因引入大众中国作为公司战略投资者需要,公司控股股东珠海国轩、实际控制人李缜及其一致行动人李晨与大众中国签署了《股东协议》;珠海国轩、李缜与大众中国签署了《股份转让协议》;公司与大众中国签署了《股份认购协议》。根据《股份转让协议》的相关约定,珠海国轩将其持有的上市公司24,899,599 股股份(占比2.2%)、李缜持有的31568038 股股份(占比2.8%)连同与之相关的全部权利义务按照约定协议转让给大众中国,股份转让价格为每股24.9 元,合计1406044161.30 元。同时根据《股份认购协议》,上市公司将向大众中国定向发行此次发行前国轩高科已发行的股份总数30%的股份。本次交易后,珠海国轩、李缜、李晨将合计持有公司18.20%股权,大众中国持有国轩高科26.47%股权,但根据《股东协议》约定,大众中国承诺,自本次非公开发行和股份转让涉及的公司相关股份均登记至大众中国名下起 36 个月内或大众中国自行决定的更长期间内,其将不可撤销地放弃其持有的部分公司股份的表决权,以使大众中国的表决权比例比创始股东方的表决权比例低至少 5%。,因此本次交易完成不会导致公司的控制权即时发生变化。

     同时国轩高科公布《非公开发行A 股股票预案》,本次非公开发行股票募集资金总额不超过 730,620.73 万元,且根据公司与认购方大众中国的约定,认购方的认购总额不低于 600,000.00 万元,即募集资金总额不低于 600,000.00 万元。

     扣除发行费用后,募集资金净额将用于国轩电池年产 16GWh 高比能动力锂电池产业化项目、国轩材料年产30,000 吨高镍三元正极材料项目以及补充流动资金:

     国信电新观点:大众入主国轩一方面体现了大众在布局电动化战略上的决心,另一方面也会为国内锂电市场格局带来较大的变化。德国大众汽车CEO 赫伯特・迪斯此前曾在董事局会议后称,需要加速大众汽车业务改革,通过资产重组、削减成本以及发展智能网联汽车等新技术,实现从传统汽车制造商转型为自动驾驶和智能网联汽车制造商。而在19 年11 月大众发布了其五年电动化计划,公司规划2020 年、2025 年纯电动车销量比例为4%和20%,此次大众入主国轩高科正是其电动化转型的关键环节,目前锂电池在新能源汽车中的成本较高,对新能源汽车性能影响较大,布局锂电池生产企业有利于大众加快车型开发以及保证产能配套;此外,2019 年国内动力电池装机格局集中度较高,国轩高科占比约为5%,仅次于宁德时代与比亚迪位列行业第三,大众入主国轩后预计将会对锂电池市场造成较大的格局变化。整体上由于德国、法国、爱尔兰新能源汽车补贴政策边际向好、欧洲车企陆续公布电动化大战略以及特斯拉产业链推进进度超预期,海外市场有望改变以往特斯拉一枝独秀的局面,海外供应链的崛起为国内锂电公司打开了新市场,无论是大众MEB 平台、宝马供应链还是特斯拉产业链均有望从2020 年起快速放量,海外相对稳定、优质的供应体系将为供应链公司提供利润保障,是支撑行业景气度提升的重要原因;而国内财政补贴政策退坡趋缓,特斯拉、大众引领的爆款车型拉动以及存量出租车、公交车替换和B 端采购预期加强,国内新能源汽车市场景气度有望逐步提升。标的方面,重点推荐受益于锂电全球供应链机会标的以及锂电池优质龙头企业:国轩高科、璞泰来、新宙邦等,建议关注亿纬锂能、宁德时代,同时重点推荐新型导电剂行业的龙头公司:天奈科技、道氏技术等。

   评论:

   大众入主国轩高科,叠加五年规划彰显电动化决心,MEB 平台高举高打

   在大众新一轮的五年计划中,分别对旗下新能源汽车的销量、车型、电动化投资做了数量上的规划:

   1、 从销量角度,大众预计2020 年、2025 年纯电车销量占比分别达到4%和20%,预计2025 年电动车年产量300万辆,EV 产量占总产量的20%-25%,2030 年达到40%;2、 从车型角度,大众于2019 年和2020 年(预计)发布了大量车型,包括大众旗下的朗逸EV、Golf EV、宝来EV、ID 3、ID Crozz、ID Buzz、ID Vizzion、ID Lounge 以及奥迪旗下的e-tron、Q4 etron、e-tron Sortback、e-tron SUV 等,预计至2029 年发布75 款纯电动车型。

   3、 从电动化投资角度,大众计划5 年在混合动力、电动出行以及数字化领域投资600 亿欧元,其中330 亿欧元投资到电动出行上。大众在中国市场的投资将不包括在上述五年规划内,此前大众宣布在中国到2022 年将携手合资企业在电动汽车、自动驾驶、数字化和全新移动出行服务领域直接投资约150 亿欧元。上汽大众新能源工厂位于上海安亭,计划2020 年10 月投产,总投入170 亿,规划年产能30 万辆;另外大众还拥有与一汽大众共同运营的佛山工厂,两座工厂未来规划总产能60 万辆,预计全球共有工厂8 家。

   大众MEB 平台是大众电动化大规划至关重要一环,大众耗资70 亿美元研发的专属平台,2018 年9 月在德国发布,其最大的特点是搭载的模块化电池组是可扩展的,目前MEB 平台的电池包邮三种规格,分别包含7/9/12 个电池模组,兼容软包和方形电池。 此次大众入主国轩高科正是其电动化转型的关键环节,目前锂电池在新能源汽车中的成本较高,对新能源汽车性能影响较大,布局锂电池生产企业有利于大众加快车型开发以及保证产能配套。

   大众入主国轩高科或将对国内锂电行业格局造成较大变化

   2019-2020Q1 锂电池装机受补贴退坡和疫情影响增速放缓,行业高度集中,宁德时代、比亚迪和国轩高科分列行业前三。根据GGII 统计,2019 年全年行业实现动力电池装机量约62.38GWh,同比增长9%,而2020Q1 受疫情以及下游需求影响行业装机量仅为5.68GWh 同比下降54%,行业处于相对低谷阶段。从装机角度结构看,前十电池装机量占总体占比达到95%,而CR3 占比达到77%,行业高集中度。鉴于锂电池是电动汽车重要的组成部分,锂电池厂商与整车厂商普遍进行深度绑定,大众此次入主国轩或将对国内锂电行业格局造成较大的变化

   其他传统车企紧跟特斯拉脚步,宝马、戴姆勒等纷纷发布电动化战略,车型储备丰富

   特斯拉中国工厂建设加速,国产Model3 已批量供货;宝马大量采购CATL+三星SDI 电池;戴姆勒也宣布未来电动化车型将涵盖奔驰品牌全部产品线,2021 年电动化车型的覆盖率从9%提升至15%。

   2020 年将是全球电动化元年

   国内市场过去受制于白名单的约束海外电池厂未能充分布局动力电池市场,而伴随白名单淡化、补贴退去以及特斯拉上海工厂正式投产,国内市场的全球化脚步进一步加速,目前已有LG 化学、AESC、三星环新等海外电池厂配套的车型出现在公告目录中;从国外角度看,虽然美国市场同样受补贴退坡影响增速放缓,但欧洲市场将是新能源汽车未来增长重要基地,根据欧盟执行的碳排放法规规定,2021 年乘用车平均二氧化碳排放需降低至95g/km,2025 年降至80.75g/km,全球最严的碳排放法规将促使欧洲车企大规模转向新能源汽车,根据Marklines 预测2025 年欧洲新能源汽车产销规模将达到456.7 万辆,年化增速超过40%。

   投资建议:精选锂电全球供应链机会标的以及锂电池优质龙头企业

   目前行业有两条相对明确的主线:1、目前国内市场处于景气度回升阶段,伴随国内纯消费市场渗透率提升以及营运市场政策预期加强,国内新能源汽车销量将逐步走出困境,行业龙头将受益于集中度提升的过程;2、海外供应链从落地到放量,各环节海外业务占比较高的龙头将优先受益,特别是特斯拉和大众MEB 产业链。重点推荐受益于锂电全球供应链机会标的以及锂电池优质龙头企业:国轩高科、璞泰来、新宙邦等,建议关注亿纬锂能、宁德时代,同时重点推荐新型导电剂行业的龙头公司:天奈科技、道氏技术等。

   风险提示

   新能源汽车产销不及预期、补贴和双积分政策不及预期、全球化竞争加剧。

2020-05-19,给予道氏技术(300409)【买入】评级

道氏技术(300409)点评:陶瓷龙头加码新能源材料 迎业绩拐点

类别:创业板  机构:国海证券股份有限公司  研究员:谭倩/尹斌  日期:2020-05-19

  陶瓷行业龙头地位显著,创新产品维持高毛利率。公司是国家高新技术企业,是国内唯一的陶瓷产品全业务链服务提供商,公司的研发实力、产品应用开发与技术服务能力,在业内处于领跑地位。公司作主要产品涉及陶瓷墨水、全抛印刷釉和基础釉,客户涵盖了诸如东鹏、金意陶、新明珠、新中源、马可波罗等国内最知名的陶瓷墙地砖生产企业。近年来,我国建筑陶瓷市场竞争激烈,行业洗牌加剧,例如2019 年中国瓷砖产量82 亿平米/yoy-8.8%。但公司坚持稳中求进,全力配合客户的新产品开发,成为建筑陶瓷行业技术进步和产业升级的主要推动力,2019 年虽受行业影响公司釉面材料销量12.16 万吨,同比下降11.86%,但仍保持32%较高毛利率,龙头地位显著。

     持续加码新能源材料,打开成长空间。全球持续推进电动化,核心零部件动力电池的需求实现高速增长,市场规模自2012 年2.7GWh增长至2019 年113.4GWh,期间CAGR 高达71%。公司顺应市场需求,积极开拓锂电材料应用,布局了三元前驱体、钴盐以及导电剂等多业务,形成了较强的综合实力,为公司打开成长空间。2019 年公司实现新能源材料产销3.43 万吨/3.33万吨,同比分别+3.05%/7.65%。

     钴盐/三元前驱体。子公司佳纳能源主要产品氯化钴、硫酸钴、碳酸钴和草酸钴和三元前驱体,由于钴铜伴生,公司同时经营电解铜。2019年公司三元前驱体实现营收7.9 亿元,毛利率13.8%;钴盐实现营收5.4 亿元,毛利率20.9%;电解铜实现营收2.9 亿元,毛利率34%。

     公司三元前驱体产品技术成熟、质量稳定,拥有振华科技、厦门钨业等优质客户,高镍前驱体已经实现量产并通过下游客户验证,奠定良好的发展基础。2019 年公司推进前驱体产能建设,目前具备2.2 万吨/年的三元前驱体产能,未来将进一步释放业绩弹性。展望未来, 类似2019 年的钴价格大幅下跌以及计提存货减值等利空因素大概率消除。目前钴价格已处于历史底部区域,有望随着需求复苏实现价格反弹,公司的钴盐业务有望边际向好。

     导电剂:子公司青岛昊鑫是国内率先实现纳米材料导电剂规模化生产的龙头企业,其主要产品为石墨烯和碳纳米管导电剂,2019 年实现营收2.4 亿元,毛利率35.5%,主要客户为比亚迪等锂电龙头企业。

     2019 年产能达2 万吨,随着下游动力电池需求高速增长,公司有望持续受益,该业务有望高速增长。同时,公司推进原材料自给,加大上游粉体、浆料产能建设,原材料自给率的提升有望带动公司导电剂产品质量和盈利能力的提升。

   前瞻布局氢能材料,推动氢燃料电池产业发展。膜电极作为燃料电池系统关键部件之一,其性能和成本直接影响到质子交换膜燃料电池的性能、寿命及成本,占电堆成本的60-70%,目前该产品高度依赖进口。根据GGII 调研数据显示,2019 年我国膜电极市场销售规模为2.28 亿元。GGII 预计,到2025 年中国车用领域氢燃料电池膜电极市场需求有望达到23 亿元。2019 年公司与重塑科技、马东生共同出资设立道氏云杉,从事膜电极材料的研制和销售,马东生先生是国鸿氢能的创始人之一,国鸿氢能为巴拉德合资公司,目前已建成全球最大的燃料电池电堆生产线。目前道氏云杉组建了以Dustin Banham 博士(曾就职Ballard,深耕膜电极研发领域)为核心的氢燃料电池膜电极研发团队。合作方重塑科技是国内重要的燃料电池动力系统公司,目前占国内氢燃料电池系统约50%市场份额。目前公司正结合国内商用车应用场景做前期开发,预计2020 年将有 1~2 款产品进入市场,有望在2021 年贡献业绩。

   首次覆盖,给予公司“买入”评级:预计公司2020-2022 年分别实现归母净利润1.52、2.51、3.52 亿元,对应EPS 分别为0.33、0.55、0.77元。公司作为陶瓷釉料龙头,全面布局新能源材料,公司有望在2020年形成中长期向上的业绩拐点,首次覆盖,给予公司“买入”评级。

   风险提示:政策风险;原材料价格风险;产能建设低于预期;疫情扩散导致需求下滑;新材料研发及进度不及预期。

2020-05-11,给予道氏技术(300409)【买入】评级

道氏技术(300409):Q1业绩受疫情影响 环比有望改善

类别:创业板  机构:招商证券股份有限公司  研究员:汪刘胜/李懿洋  日期:2020-05-11

事件:

   公司公布2019年年报和2020年一季报,19年实现营收29.9亿(同比-15.7%),实现归母净利润0.24亿(同比-89.1%),20年Q1实现营收4.6亿(同比-40.6%),实现归母净利润838.4万元(同比+109.9%),一季度业绩主要受疫情影响,预计环比有望改善。

   评论:

   1、 一季报情况:

   收入及利润:Q1实现营收4.6亿,同比-40.6%,环比-15.3%; Q1实现扣非归母净利润551.7万元,同比106.4%,环比-74.6%,环比下滑主要因疫情影响;

   毛利率: Q1毛利率23.9%,同比增加1.0pct,环比下滑32.8pct;

   三费率方面:Q1销售费用率2.7%,环比降低2.6pct,同比增加0.2pct,主因收入规模变动而变动;管理费用率8.0%,环比降低0.8pct,同比增加2.5pct;财务费用率3.1%,环比降低1.5pct,同比降低1.0pct,主要系本报告期有息负债较上年同期下降,利息支出较上年同期减少以及汇兑收益增加所致;

   研发费用方面:公司20年Q1研发费用总投入19.9百万元,同比-85.3%,环比+23.6%,占营业收入的比例为4.4%。

   2、公司战略定位新材料,重点开拓锂电材料+氢能材料领域。

   a. 佳纳能源拥有先进的湿法冶炼和前驱体制备技术,具备钴矿石-湿法冶炼-前驱体制备产业链。前驱体将是业务的重点,佳纳能源已完成2.2万吨产能的三元前驱体项目主体建设,未来收入占比有望逐步提升。

   b. 石墨烯导电剂方面,青岛昊鑫是石墨烯导电剂前二龙头,深度绑定下游客户。石墨烯作为导电剂性能优于炭黑,随着锂电池性能要求提升未来有望加大用量。青岛昊鑫是全球领先石墨烯导电剂龙头,技术领先,深度绑定下游客户如比亚迪、国轩高科,随着新能源汽车市场回暖有望快速放量。

   c. 氢能材料领域,公司联合重塑科技及马东生设立道氏云杉,旨在研发氢能源核心组件膜电极组件,研发人员来自国际一流研究机构,未来有望实现率先实现技术突破。

   风险提示:宏观经济下滑,新能源车销量不达预期,上游原材料价格波动。

2020-05-08,给予道氏技术(300409)【增持】评级

道氏技术(300409)公司动态点评:新能源材料预期向好 公司2020年有望迎来业绩拐点

类别:创业板  机构:长城证券股份有限公司  研究员:吴轩/张玉龙  日期:2020-05-08

  事件:公司发布2019 年年报和2020 年一季报,2019 年公司实现营业收入29.86 亿元,同比-15.73%;归母净利润2400.10 万元,同比-89.09%;扣非后归母净利润622.74 万元,同比-96.99%。其中Q4 单季度实现营业收入5.45 亿元,同比-41.45%,实现归母净利润3666.37 万元,同比+374.98%,实现扣非归母净利润2173.87 万元,同比+416.91%。2020 年一季度,公司实现营收4.56 亿元,同比-40.60%,实现归母净利润838.42万元,同比+109.91%,实现扣非后归母净利润551.66 万元,同比+106.37%。

   钴产品跌价对19 年业绩形成重大影响,20 年钴业务有望边际向好:2019年钴产品价格快速下跌,导致公司存货可变现净值下降,本着谨慎性原则,公司在2019 年对存货计提存货跌价准备2.08 亿元,对公司的利润产生较大的影响。但展望2020 年公司钴盐业务,我们认为19 年的钴价格大幅下跌以及计提存货减值等利空因素大概率不会再次发生。主要基于以下两点原因:1)价格层面。截至2020 年5 月6 日,钴价格(长江有色市场)仅为24.2 万元/吨,钴价格已处于历史低点,钴价继续下跌的空间已十分有限。2)供需层面。嘉能可Mutanda 矿山于去年年底宣布停产,预计持续时间为两年,该矿山钴产量占全球比例约20%,未来钴供给将明显收缩,为钴价提供了支撑。因而,站在当下时点,我们认为今年钴价整体走势预计要好于去年,而2019 年的存货计提减值也大概率不会再次发生,公司今年钴业务有望边际向好。

   盈利能力稳步提升,现金流情况良好,看好公司2020 年发展:根据公司2019 年年报,报告期内,公司新能源材料分别实现生产量和销售量3.43万吨和3.33 万吨,同比分别+3.05%和+7.65%。2019 年新能源行业整体发展形势严峻,下游需求下滑,行业竞争激烈,公司新能源材料毛利率有所下滑。但面对压力,公司积极应对市场和政策环境变化,经过不懈努力,公司2019 年归母净利润扭亏为盈,业绩大幅改善。毛利率方面,2019 年下半年公司综合毛利率36.59%,较2019 年上半年提高了 18.98 pct,产品盈利能力大幅回升。另外,今年一季度尽管受国内新冠疫情影响,但公司依然实现了毛利率23.87%的良好表现,考虑到当下国内新冠疫情影响逐步褪去,公司全年业绩有望持续向好。另一方面,截至2019 年底,公司经营活动现金流量净额10.41 亿元,同比+75.57%,现金流大幅增长主要归因于公司加强了对库存和应收账款规模的控制,现金周转周期变短。我们认为当前时点,公司盈利能力仍在稳步提升,而良好的现金流也为公司今年的持续发展提供动力。

   2020 年新能源车整体预期向好,定增预案叠加产能持续释放,公司成长路径逐步打开:2019 年国内新能源汽车全年销量120.6 万辆,同比减少4.0%,但12 月单月销量达到16.3 万辆,环比增长71.4%,为2019 年全年单月销量最高点。根据万钢,2019 年中央地方财政补贴合计退坡幅度超过70%,叠加国五燃油车去库存,导致全年产销负增长。但展望2020年,我们依旧看好新能源车的发展前景,主要有以下三点原因:1)销售层面。尽管一季度受国内疫情影响,新能车销量出现一定程度的下滑,但当下疫情影响已逐步恢复,新能源车销售端有望逐步恢复。2)政策层面。

     今年4 月23 日,四部委发布2020 年新能源汽车补贴政策,将新能源汽车补贴延长至2020 年底,对非公共交通领域用车按照20-22 年10%、20%、30%的幅度退补,对公共领域用车按照20-22 年0%、10%、20%的幅度退坡,新能车性价比进一步凸显,如若将特斯拉上海工厂放量考虑在内,2020年新能车产销量有望达到130 万辆。3)渗透率层面。从远期来看,根据工信部发布的《新能源汽车产业发展规划(2021-2035)年》显示,到2025年新能车渗透率将达到25%,新能车潜在市场空间依然巨大。当前,公司新能源材料战略布局进展顺利,2019 新增的1 万吨三元前驱体产能已建设完成,1 万吨导电剂产能在持续建设中,今年该部分新增产能有望持续放量推升业绩。此外,今年2 月底,公司还发布定增预案公告,拟募资不超过17.2 亿元,发展前驱体、导电剂、钴中间品和阴极铜项目,公司目标在未来三年实现10 万吨三元前驱体以及2 万吨金属吨钴盐产能。由此可见,无论是从短期还是中长期角度看,公司新能源材料业务的发展均具备良好的成长动力。

   投资建议:公司定位于不断成长的新材料企业,上市后,通过近三年时间的投资与并购,不断拓展新能源材料业务,目前已完成了钴资源、钴盐、三元前驱体、导电剂和电池级碳酸锂等新能源材料一体化布局。未来随着新能源行业发展以及新建产能释放,公司也会进入一个高速的成长期。预计公司2020-2022 年实现归母净利润分别为1.34 亿元、2.41 亿元和3.46亿元,同比分别增长460.1%、79.6%和43.4%,对应PE 分别为40.5、22.6和15.7 倍,维持“推荐”评级。

   风险提示:原材料价格大幅波动;产能投放不及预期;下游需求不及预期等。

2020-05-06,给予道氏技术(300409)【买入】评级

道氏技术(300409):底部加码新能源车材料 奠定高速增长基础

类别:创业板  机构:安信证券股份有限公司  研究员:齐丁/黄孚/王政  日期:2020-05-05

2019 年业绩同比明显下滑,但经营性现金流净额大幅改善。公司近期发布2019 年报和2020 年一季报,2019 年营业收入约29.86 亿元,同比-15.73%,归母净利润约2400万元,同比-89.09%;经营性现金流净额约10.4 亿元,同比+75.57%。此外,公司拟派发现金股利约4600 万元(含税),现金分红率达196%。公司2020Q1 营业收入约4.56 亿元,同比-40.61%,归母净利润约838 万元,同比扭亏。总体来看,公司2019年业绩略高于此前业绩快报,考虑疫情影响2020Q1 公司业绩基本符合预期。

   新能源车行业疲弱和钴价大跌的背景下,公司在2019 年仍取得了难能可贵的经营成果。2019 年国内新能源汽车产量为124.2 万辆,同比下降2.3%,长江钴均价约27.86万元/吨,同比下跌48%。受行业疲弱影响,2019 年公司钴盐业务毛利润下降约53%,前驱体业务毛利润下降约56%,计提存货跌价损失约2.08 亿元。但公司仍取得了难为可贵的经营成果,一是经营性现金流净流入10.4 亿元,同比大增75.57%,主要是加强了对库存和应收账款规模的控制,现金周转周期变短;二是公司调整经营和销售策略,适当收缩上游钴原料业务,增加铜销量,同时高镍三元前驱体也已实现批量销售,毛利占比有望逐渐放大;三是关键项目推进顺利,1 万吨前驱体项目顺利投产,现已具备2.2 万吨产能;青岛昊鑫浆料新车间顺利投产,产能大幅提升;四是费用控制有成效,2019 年销售费用、管理费用、财务费用同比均有所下降。

   行业底部定增加码新能源车材料业务,为业绩步入高速增长期奠定基础。今年2月底公司公布定增预案,拟募资不超过17.2 亿元,加码前驱体、导电剂、钴中间品和阴极铜项目,力争在未来三年实现10 万吨三元前驱体以及2 万吨金属吨钴盐产能。

     公司在行业底部坚定扩张,业绩有望步入高速增长期。一是受Mutanda 停产等供应收缩影响,钴供需明显趋紧,后市钴价回暖可期。二是国内新能源车呵护政策仍在,海外市场增长趋势强劲,疫情一旦缓和新能源车产业链预计迎来快速恢复。三是全球新能源汽车发展提速,一体化供应的竞争加剧,公司在钴(原料-钴盐-前驱体)、新型导电剂(石墨烯、碳纳米管导电剂)行业均为业内当之无愧的头部供应商,同时对氢燃料膜电极组件(MEA)领域实施前瞻布局,公司在新能源车关键材料领域具备较强产业协同效应和竞争优势。

   投资建议:维持“买入-A”投资评级。按照2020-2022 年钴均价26 万元、30 万元和35 万元/吨的假设,我们预计2020~2022 年公司归母净利润分别为1.40 亿元、2.91 亿元、5.35 亿元。考虑到公司整合新能源车产业链头部资产并底部坚定扩张,具备较强成长性,给予6 个月目标价15.75 元,相当于2021 年25x 动态市盈率。

   风险提示:1)疫情对公司订单影响超预期;2)钴原料供应收缩力度不及预期;3)全球智能手机产量不及预期;4)全球新能源汽车产量不及预期。

2020-05-01,中泰证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2020-03-16,广发证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:16.14。分析师:郭敏,吴鑫然

2020-03-13,广发证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:16.14。分析师:郭敏,吴鑫然

2020-03-09,广发证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:16.14。分析师:郭敏,吴鑫然

2020-03-03,安信证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:17.90。分析师:齐丁,黄孚,王政

2020-03-02,中泰证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2020-02-26,广发证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:16.14。分析师:郭敏,吴鑫然

2020-02-20,国信证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2020-02-13,国信证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2020-02-07,广发证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:16.14。分析师:郭敏,吴鑫然,许兴军

2020-02-05,国信证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2020-01-23,国信证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2020-01-22,广发证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:16.14。分析师:郭敏,吴鑫然

2020-01-22,广发证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:16.14。分析师:郭敏,吴鑫然

2020-01-13,安信证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:17.90。分析师:齐丁,黄孚

2019-12-31,国信证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2019-12-16,广发证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:16.14。分析师:郭敏,吴鑫然

2019-12-11,广发证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:16.14。分析师:郭敏,吴鑫然

2019-12-03,广发证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:16.14。分析师:郭敏,吴鑫然

2019-12-03,国信证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2019-11-28,国信证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。目标价:13.60。分析师:方重寅,居嘉骁

2019-11-14,广发证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:16.14。分析师:郭敏,吴鑫然

2019-11-05,华金证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2019-11-05,广发证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:16.14。分析师:郭敏,吴鑫然,巨国贤

2019-11-02,招商证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。

2019-10-31,长城证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2019-09-02,中泰证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2019-09-02,长城证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2019-08-29,长城证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。

2019-08-27,招商证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。

2019-08-27,安信证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:13.90。分析师:齐丁,黄孚

2019-08-09,招商证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。

2019-07-24,海通证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。目标价:73.08。分析师:周旭辉,李明刚

2019-07-22,华金证券给予道氏技术(300409)【增持】评级。目标价:49.88。分析师:谭志勇

2019-07-18,华安证券给予道氏技术(300409)【买入】评级。

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