美康生物300439股票个股研报 300439股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-11-15 21:25:07   来源:网络 关键词:美康生物300439个股研报

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美康生物300439股票机构评级详情。

美康生物300439股票个股研报

2019-07-27,给予美康生物(300439)【】评级

美康生物(300439):预计公司上市初期股价压力位为63元-68元

类别:创业板  机构:恒泰证券股份有限公司  研究员:吴琳  日期:2015-04-13

公司概况:

   公司成立于2003 年,是一家集体外诊断产品的研发、生产和销售于一体,并提供第三方医学诊断服务的专业的体外诊断产业上下游一体化公司。公司通过向各级医疗卫生机构提供体外生化诊断试剂、体外生化诊断仪器以及第三方医学诊断服务,致力于打造“以诊断产品为核心,诊断产品+诊断服务一体化”的商业模式,全面满足各级医疗卫生机构的诊断需求。

   本次发行前,实际控制人邹炳德先生直接及间接合计持有公司81.13%的股份,本次发行后,其实际控股的股份比例将不低于58%,仍为公司实际控制人。

   行业现状及前景:

   体外诊断行业远景空间巨大。我国体外诊断行业进入快速健康发展阶段,2008-2012 年,中国体外诊断市场规模年复合增长率保持在16%左右,根据有关分析预测,2015 年我国体外诊断市场的规模将达到287 亿元,其中体外诊断试剂的规模将达到208 亿元。

   第三方医学诊断处于成长初期。我国的第三方医学诊断行业尚处于成长初期,发展水平大约仅相当于美国的80 年代初,还有很大的成长潜力。通过各类医疗机构检查收入和估计的潜在外包比例,估算出我国临床检验服务外包的潜在市场规模解禁90 亿元,预计未来我国第三方医学诊断市场规模可能达到150-200 亿元。

   公司亮点:

   产品及销售网络全,市场份额不断提升。公司已取得127 项体外生化诊断试剂的产品注册证书,涵盖肾功、肝功、血脂、心血管、风湿、糖尿病等十一类生化检测项目,是我国生化诊断试剂领域品种最齐全的生产厂商之一。目前,公司已在全国30 个省级地区发展了地市级经销商,经销商数量已近900 家。市场份额也在不断提升,其中,体外诊断试剂市占率由1.9%提升到2.34%,生化诊断试剂市占率从7.16%上升到8.97%。

   体外诊断产品与第三方医学诊断服务协同发展。公司是体外诊断产品的供应商,使得公司开展第三方医学诊断服务取得一定的成本优势。

   同时,医学诊断服务业务可以提高体外诊断产品性能的熟悉程度与临床应用的能力水平,使公司在从事体外诊断产品的研发、生产及销售时能获得技术支持。另外,体外诊断产品销售所积累的市场需求和行业发展趋势信息,可以引导公司第三方医学诊断服务业务更好的发展。两项业务之间也可以共享渠道资源,降低运营费用。

   募投项目

   1、 拟募集1.2 亿元,用于新型体外诊断试剂产业化基地建设项目;2、 拟募集4.5 亿元,用于企业技术研发中心及参考实验室建设项目;3、 拟募集1.38 亿元,用于营销服务网络升级项目;4、 拟募集0.04 亿元,用于其他与主营业务相关的营运资金项目;主要潜在风险

   1、生化试剂业务占比较高,业务相对单一的风险。公司主要盈利来源是生化类体外诊断实际,如果未来该业务业绩增长放缓,将影响公司整体盈利能力。

   2、新产品研发和技术替代的风险。IVD 行业技术更新较快,若公司产品研发水平提升缓慢,公司目前所掌握的专有技术有被同行更先进的技术替代的风险。

   估值

   发行人所在行业为医药制造业,截止2015年4月9日,中证指数有限公司发布的行业最近一个月平均静态市盈率为52.14倍。预计公司2014、2015、2016年每股收益分别为1.21元、1.60元、2.06元。综合目前市场状况,结合公司发行价格27.51元(对应2014年摊薄市盈率22.98倍),预计公司上市初期股价压力位为63元-68元。

2019-07-27,给予美康生物(300439)【】评级

美康生物(300439):04月22日上市首日定价报告

类别:创业板  机构:华泰证券股份有限公司  研究员:周林  日期:2015-04-21

美康生物(300439)

   公司是一家集体外诊断产品的研发、生产和销售于一体,并提供第三方医学诊断服务的体外诊断产业上下游一体化公司。公司通过向各级医疗卫生机构提供体外生化诊断试剂、体外生化诊断仪器以及第三方医学诊断服务,致力于打造“以诊断产品为核心,诊断产品+诊断服务一体化”的商业模式,全面满足各级医疗卫生机构的诊断需求。

   公司主要产品为体外生化诊断试剂,目前已取得113项体外生化诊断试剂产品注册证书,涵盖肾功、肝功、血脂、心血管、风湿、糖尿病等十一类生化检测项目,是我国生化诊断试剂领域品种最齐全的生产厂商之一;同时,公司拥有2项全自动生化分析仪的产品注册证书,可全面满足国内各级医疗卫生机构的检测需求,是国内体外诊断行业中同时能够提供诊断试剂和诊断仪器的少数生产厂商之一。

   近年来中国体外诊断市场规模增速将显着高于全球水平,年复合增长率将保持在16%左右,其中生化试剂的年复合增长率也在15%左右的水平,生化市场未来保持平稳增长概率较高。

   公司是我国生化诊断试剂领域品种最齐全的生产厂商之一,近年来通过合理的价格设定和市场策略不断扩大市场份额。同时公司经销网络的覆盖密度快速提高,已建立了基本覆盖国内市场的营销网络。此外,公司已取得3 项全自动生化分析仪器的产品注册证书,并通过独立医学诊断服务,与试剂业务形成了良性互补。

   预测公司2015-2017 年的EPS分别为1.28、1.46 及1.68 元,预计公司未来在核心品种保持稳定增长、基数较小产品快速增长的带动下、业绩有望保持稳定增长。结合中签率、个股基本面、估值以及当前市场情绪面的考量,我们给出本只新股上市首日定价区间是33.01-39.61元。建议中签的投资者继续持有。

2019-07-22,给予美康生物(300439)【增持】评级

美康生物(300439):业绩超预期增长 持续布局各地医检所

类别:创业板  机构:华金证券股份有限公司  研究员:徐曼  日期:2016-10-29

三季度超预期增长,战略布局进入收获阶段:公司发布2016年三季报,公司2016年前三季度实现营业收入6.71亿元,同比上升36.63%,归母净利润1.43亿元,同比上升25.45%。其中公司2016年第三季度实现营业收入2.87亿元,同比上升59.96%,归母净利润5733万元,同比上升22.39%。公司三季度实现业绩的高速增长,一方面是由于前期的收购的渠道商市场拓展效果开始显示,带来了试剂业务的快速增长;两一方面是因为多家医检所拉动了公司服务业的高增长,从而进一步带动了公司业绩的超预期。

   自研+收购,产品线逐渐丰富:目前公司已取得129项体外生化诊断试剂的产品注册证书,5项全自动生化分析仪器的产品注册证书,涵盖肾功、肝功、血脂、心血管、风湿、糖尿病等十一类生化检测项目,同时公司小型POCT生化仪也已上市。与此同时,公司积极通过投资和外延收购的方式丰富产品线。今年1月,公司拟通过增资的方式持有帝迈生物(主要产品涵盖体外诊断设备、家用呼吸机、特种蛋白分析仪等)13.33%的股权;今年5月,公司设立全资子公司南京美康基因,主要研究基因诊断相关产品,补充分子诊断产品线;6月公司购买美国 Atherotech公司资产,为公司心血管疾病检测方面技术升级和业务拓展发挥积极作用。

   收购各地渠道商,渠道布局不断深入:今年以来,公司积极进行渠道方面的布局,今年1月,公司签署协议拟收购上海日和、山东日和、南京三和、安徽三和共四家公司各30%的股权这四家公司是日立全自动生化分析仪及试剂等多个类型产品在上海、山东、江苏、安徽四个地区的总代理;10月份,公司收购上饶市新安略科技有限公司100%以持有武汉美康56%的股权,加强湖北区域的渠道布局。通过不断收购各地渠道商,公司不断扩大业务范围,销售能力持续提升。

   充分发挥“诊断产品+诊断服务一体化”商业模式,积极布局独立医检所:公司目前投入运营的医检所主要还是宁波盛德医院所,上饶、金华、合肥、郑州、南昌、赣州、杭州的医检所还处于建设过程中,我们认为公司未来还会在各地积极布局医检所,未来各地医检所的开业将进一步提升公司第三方医学诊断服务,充分发挥“诊断产品+诊断服务一体化”商业模式,有望为公司带来业绩上的增长点。

   投资建议:我们预测公司2016年至2018年每股收益分别为0.61、0.74和0.90元,给予增持-A建议,6个月目标价为36.5元,相当于2016年60倍的动态市盈率。

   风险提示:研发不达预期,经销商整合不达预期,竞争加剧。

2019-07-19,给予美康生物(300439)【买入】评级

美康生物(300439):渠道整合+服务拓展继续推进 重申买入

类别:创业板  机构:中泰证券股份有限公司  研究员:程娇翼  日期:2016-10-11

事件:2016.10.11,公司公告拟以自有资金出资5000 万元,在杭州市高新技术产业开发区设立全资子公司杭州美康盛德医学检验所;同时出资人民币8300 万元收购上饶市新安略科技有限公司100%股权,最终持有武汉美康56%的股权。

   点评:渠道优势嫁接区域医检所布局,再次验证我们的推荐逻辑:我们看好公司前期收购渠道商,结合渠道商资源共建区域医检所,实现全国范围的多点布局,后期通过自主研发+收购参股拓展产品线,持续向医检所供应全方位高性价比的检验产品,在国家大力推行分级诊疗政策时,打造全国性基层第三方检验平台,重申“买入”评级。

   医检所全国范围持续扩张,预计2017 年进入收获期。目前公司已经投入运营的主要还是宁波盛德检验所,和泰普生物合作的北京、福建的一些特检所占比非常小,金华、上饶、合肥、郑州、南昌都处于建设中,预计2017 年上半年开业,本次设立的杭州医检所预计2018 年开始贡献收入;而收购持有的武汉美康则将接手武汉和美和安和瑞的医疗器械相关业务,2016-18 年业绩承诺在2000、2400、2880 万元,2017年预计为公司贡献1000 万元左右利润,武汉和美、安合瑞两家公司专业从事希森美康等多个国际知名品牌的体外诊断产品的综合服务,具有多层次的业务网络、优质医疗机构资源及多年丰富的行业经验积累,在湖北省内具有较高的市场开拓能力以及良好的销售渠道资源,根据公司战略规划,未来有望借助武汉经销商的渠道优势将医检所的布局扩展到湖北地区,进一步实现全国范围的扩张。

   盈利预测与估值:我们预计公司2016-2018 年营业收入分别为8.32、10.14 和12.12 亿元,同比增长21.83%、21.88%、19.45%,归属母公司净利润分别为2.19、2.85 和3.40 亿元,同比增长35.99%、30.01%、19.32%,对应EPS 分别为0.63 元、0.82 元、0.98 元。公司目前股价对应2017 年40PE,IVD 可比公司平均估值在48PE,考虑到在IVD 行业变革期,具有渠道整合能力且兼具产品长期竞争力的企业有望脱颖而出,而分级诊疗政策加快落地,有利于公司区域性、差异化ICL 快速扩张发展以及相关POCT 产品销售,我们给予公司50-55PE,目标价40-44 元,维持“买入”评级。

   风险提示:产品研发不达预期,经销商整合低于预期,第三方医检异地推广不利

2019-07-18,给予美康生物(300439)【买入】评级

美康生物(300439):携手世界巨头日立诊断 深度发力生化诊断系统

类别:创业板  机构:广发证券股份有限公司  研究员:张其立  日期:2016-11-01

事件:与日立诊断签署合作协议,共同推广生化诊断系统

   近日,美康生物与日立诊断签署合作协议(日立诊断是一家结合了日立高新多年日立生化自动分析装置的销售和营销能力,及上海日和对分析仪器服务事业的经验和技术的合资公司),日立诊断销售美康生物研发、生产的LABOSPECT 品牌系统专用试剂,美康则通过日立或日立代理商向日立采购并销售日立原装全自动生化仪。

   强强联合,加码布局生化封闭诊断系统

   日立是全球一流的IVD 系统供应商(主要以高性价比仪器为主),从产业调研情况来看,日立自产生化仪国内市占率在诸多生化仪品牌中常年居于首位,铺机量约5000-6000 台。此次,美康获得了日立华东多个省市的全自动生化仪代理权。与此同时,日立委托美康生产的LABOSPECT 品牌系统专用试剂主要是与自身的LABOSPECT 008 型全自动生化仪组成封闭系统。LABOSPECT008 是日立全系列全自动生化仪中的最新产品,单机测速2000T/H,代表日立全自动生化仪的最高水平。该仪器终端售价150-160 万元,属于日立高端机型,推广定位于国内大型三级医院。美康生化以试剂见长(试剂性价比较高),美康自身拥有两类自产生化仪480 和880,两款仪器皆定位于三级以下医院;此次与巨头日立合作,将使得自身生化业务线覆盖基层、二级、三级等国内各层级医疗机构。此次与日立合作共同推广LABOSPECT 008,将在原有基础上将大幅加速美康生化业务的增长。

   封闭化系统将是未来生化诊断行业的发展方向

    以罗氏为代表的欧美系在生化诊断方面主要以封闭式系统为主,以日立为代表的日系系统早年主要以开放式系统为主(型号7180、7170、7080、7070 等),随着日立未来进一步加码封闭式系统,未来生化领域的竞争格局或将发生改变,即进入以强势仪器为依托的封闭诊断系统者或将胜出。

   盈利预测与投资评级

   不考虑公司进一步实施外延并购的情况下,我们预计公司16-18 年 EPS 分别为0.60/0.82/1.13 元,对应PE 分别为55/40/30 倍。公司为目前A 股上市的从IVD 上游原料、产品研发生产、到渠道整合、终端服务布局的IVD 企业,其整合渠道及终端的战略路径清晰可行,此次携手世界巨头日立诊断,深度发力生化诊断系统,维持“买入”评级。

   风险提示

   新矿建设低预期;焦化厂大幅减值;

   与日立合作存在一定不确定性。核心技术及业务骨干流失风险。整合经销商存在一定不确定性。检验中心布局进度低于预期;

2018-10-28,兴业证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2018-10-28,兴业证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2018-10-26,中泰证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2018-10-26,中泰证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2018-09-27,兴业证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2018-09-19,中泰证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2018-08-21,中泰证券给予美康生物(300439)【增持】评级。目标价:23.85。分析师:江琦,谢木青

2018-07-19,中泰证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2018-05-07,广发证券给予美康生物(300439)【买入】评级。

2018-04-27,天风证券给予美康生物(300439)【买入】评级。目标价:29.98。分析师:郑薇,杨烨辉

2018-04-26,安信证券给予美康生物(300439)【买入】评级。目标价:29.98。分析师:盛丽华,崔文亮

2018-04-26,国金证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2018-04-26,中泰证券给予美康生物(300439)【增持】评级。目标价:26.88。分析师:江琦,谢木青

2018-04-23,西南证券给予美康生物(300439)【买入】评级。目标价:30.33。分析师:朱国广,陈铁林

2018-04-23,中泰证券给予美康生物(300439)【增持】评级。目标价:26.88。分析师:江琦,谢木青

2018-01-12,中泰证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2018-01-04,兴业证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2017-12-12,兴业证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2017-12-05,中泰证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2017-12-04,兴业证券给予美康生物(300439)【增持】评级。

2017-11-13,中泰证券给予美康生物(300439)【买入】评级。目标价:33.94。分析师:江琦

2017-10-20,中泰证券给予美康生物(300439)【买入】评级。

美康生物 macd金叉形态,股价涨2.74%

发布日期:2020-07-03

07月03日讯,美康生物(300439)今日11时28分股价涨2.74%报价18.04元,涨幅为2.74%成交量6.21万手,换手率3.01%振幅为4.62%量比1.38

技术面:美康生物(300439)股价位于60日均线上方,K线属于macd金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日11:28美康生物(300439)主力流入2284万元,主力流出2437万元,主力净流入-153万元。

基本面:美康生物(300439)主营业务为体外诊断试剂、医学诊断服务、体外诊断仪器、其他收入之和2020一季报显示, 其营业收入4.41亿元 ,同比增长-36.26%归属于上市公司股东的净利润1.66亿元 ,同比增长130.99%

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