四方精创300468股票个股研报 300468股票能涨到多少 2020

发布时间:2020-07-04 22:17:46   来源:网络 关键词:四方精创300468个股研报

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四方精创300468股票个股研报

2019-09-11,给予四方精创(300468)【增持】评级

四方精创(300468):业绩符合预期 前瞻布局数字货币和区块链技术

类别:创业板  机构:安信证券股份有限公司  研究员:胡又文/凌晨  日期:2019-09-11

业绩符合预期。公司2019 年上半年实现营收2.12 亿,同比增长0.66%;净利润0.32 亿,同比增长2.32%;扣非净利润0.29 亿,同比增长1.59%。

   加大回款力度,经营性现金流大幅好转。公司2019 年上半年实现经营性现金流0.23 亿,同比增长594.21%。经营性现金流大幅好转的主要原因是收到销售回款增加所致,公司上半年应收账款为1.67 亿,而去年同期则有1.87亿。

   联合华为发布面向银行业的分布式开放银行服务解决方案。在 2019 年华为全球金融峰会期间,华为与公司联合发布面向金融行业的分布式开放平台解决方案“Fincube ”。依托于华为FusionCube 超融合基础设施的开放能力,结合公司对金融业的深刻理解,双方共同打造的金融级分布式开放银行平台,旨在帮助商业银行快速构建数字化核心,重构移动时代的核心竞争力。

   前瞻布局数字货币和区块链技术。根据半年报披露,公司目前已具备从区块链底层平台到应用解决方案的全方位研发与交付能力,具备区块链+通证经济融合创新应用的能力,并在数字货币、应用型通证等加密数字资产领域积累了丰富的研发与运营经验。值得一提的是,公司在中国建设银行(亚洲)等金融机构落地了多项区块链应用。

   投资建议:公司主业增长平稳,前瞻布局数字货币和区块链技术,并取得不俗进展,有望成为未来重要增长极。预计公司2019、2020 年EPS 为0.37、0.44元,首次覆盖给予增持-A 评级,6 个月目标价28 元。

   风险提示:行业竞争加剧导致毛利率进一步下降。

2019-07-27,给予四方精创(300468)【】评级

四方精创(300468):5月27日上市首日定价报告

类别:创业板  机构:华泰证券股份有限公司  研究员:郭翔  日期:2015-05-26

四方精创(300468)

   公司是一家以大型商业银行为核心客户,致力于为中国大陆及港澳地区的银行提供专业IT 服务外包的企业,主营业务包括软件开发服务(含IT咨询)、应用维护及系统集成。客户以大型商业银行为主,目前已为中国银行、中银香港、东亚银行、永亨银行、大新银行、农业银行等境内外知名商业银行提供IT 服务外包服务。

   拥有大型商业银行核心客户优势。境内外大型商业银行为核心客户,奠定公司持续发展基础。各类银行 IT 投资规模差距较大,大型商业银行是银行IT 投资的主体。从中国大陆地区2013 年各类银行IT 投资规模看,5 家大型国有商业银行IT 投资占银行业IT 总投资的52.20%,12 家股份制商业银行投资占比为17.20%,其余超过3,000 家各类中小银行投资占比仅为30.60%。大型商业银行是银行IT 服务外包最主要的市场,这是公司持续发展的基础。

   拥有覆盖大、中、小、微型机多平台技术优势。银行 IT 系统可分为三个层次:基础硬件、操作系统、应用软件,公司所从事的业务是应用软件开发。应用软件的开发和运行需基于硬件和操作系统组成的运行平台。根据处理能力的大小和复杂程度的高低,运行平台可分为大型机开发平台、中型机开发平台、小型机开发平台和微型机开发平台。目前基于大型机平台的业务系统一般集中在大型国有商业银行和部分实力较强的股份制银行,其他中小型商业银行主要使用中小型机平台。从技术壁垒来看,大型机平台是基于ZOS/MVS/ESA 环境开发,通常采用CICS、COBOL、JCL 开发,这些技术具有封闭性,人才培养周期长且需要大型机平台作为培养环境,因此基于大型机平台的系统开发业务进入门槛较高。公司目前拥有近400 人的大型机平台开发团队。

   行业经验丰富,全流程服务优势。银行 IT 外包服务包括IT 规划、需求分析、设计、编程、测试、维护多个业务流程,各业务流程的技术含量和附加值均不相同。IT 规划、需求分析和设计是技术含量及附加值相对较高的环节,同时该部分业务时间和人力资源占用相对较少;编程和测试在整个项目流程中占用大部分的时间,附加值相对较低。公司银行客户涵盖大、中、小型商业银行,客户的多样性决定了需求的多样性和复杂性,公司有机会为不同的银行IT 项目的不同阶段提供服务,积累了从IT 项目的规划、需求分析、设计、编程、测试、维护的全流程的专业技术和经验,并培养了逾千人的熟悉不同技术与业务类别的专业人才,公司在技术、业务和规模上能够为银行客户提供IT 外包全流程服务。

   预计公司15-17年摊薄后EPS为0.92元、1.08元和1.28 元。公司是为中国大陆及港澳地区的银行提供专业IT服务外包的企业,结合中签率、个股基本面、估值以及当前市场情绪面的考量,我们预计本只新股上市首日定价区间在26.90-27.01元。建议中签的投资者继续持有。

2018-04-25,给予四方精创(300468)【买入】评级

2017-12-19,给予四方精创(300468)【中性】评级

四方精创(300468):银行IT外包需求增长 区块链外延多点开花

类别:创业板  机构:联讯证券股份有限公司  研究员:郭佳楠  日期:2017-12-19

投资要点

   互联网金融业务渗透,带来金融科技IT 外包需求增长

   互联网金融业务的快速发展对商业银行业务冲击日益显现,半年报显示中国银行的智能柜台上半年对比去年激增4344.66%,农业银行投放“超级柜台”达到3.6 万台,覆盖了90%的物理网点,中国IT 服务外包市场2014-2018年复合增长率将达23.14%,2014-2019 年间,全球IT 外包年复合增长率4.41%。

   公司多年深耕具备高企业壁垒,大客户资源稳定

   1)、拥有中国银行及中银香港两大型商业银行核心客户2)、拥有近400 人的大型机平台开发团队,覆盖大、中、小、微型机多平台技术开发3)技术人员占比多年维持90%以上,2016 年占比92.56% 4)、跨境经营具备国际化视野和理念优势

   主导区块链产业联盟,外延多点开花

   1、与IBM 开展项目合作进行区块链技术应用研究2、成为中国首个区块链联盟“金链盟”联合发起人3、与钱方好近签订战略合作协议,深化跨境支付业务

   公司净利率及研发费用占比均处于同行业首位

   四方精创2016 年毛利率50.28%,仅次于长亮科技,净利率2014 年-2016年分别为24.94%、16.86%、20.60%,均位于同行业首位。2014 年-2016年四方精创研发费用占总营收比率一直处于上升态势,并且在2016 年行业内排名第一,达到18.27%。

   投资建议

   公司作为专业银行解决方案提供商,受益于互联网金融业务渗透,带来的金融科技IT 外包需求增长,具有高企业壁垒,参与研发区块链技术并且外延深化跨境支付业务,未来盈利将受益于产业升级及新技术驱动因素。

   我们预计 17-19 年分别实现归母净利润 1.25/1.64/2.09 亿元,EPS 分别为1.16/1.52/1.94 元。

   风险提示

   传统主营业务发展不及预期,外延技术发展及应用不及预期

2017-11-01,给予四方精创(300468)【买入】评级

四方精创(300468):业绩持续增长 打造领先金融科技供应商

类别:创业板  机构:华金证券股份有限公司  研究员:谭志勇/朱琨  日期:2017-11-01

【事件】主营业务表现良好,公司业绩持续增长:公司主营业务表现良好,软件开发核技术维护业务占比提高,两项业务收入继续增长。公司前三季度实现营业收入3.31亿元,同比增长40.29%;实现归属上市公司股东的净利润为0.54 亿元,同比增长30.68%。

   深耕大型银行客户,下游需求旺盛。相比中小型银行,大型商业银行业务复杂、产品种类多,业务规模大且持续性强,公司业务发展重心始终集中在大型商业银行,目前大型商业银行订单充足,业务增长较快,按照第三季度数据来看,2017Q3 实现营业收入1.33 亿元,同比增长38.37%;实现归属上市公司股东的净利润为0.26亿元,同比增长27.64%。

   定位金融科技公司,加大技术研发和市场合作。(1)与IBM 香港合作区块链技术研发,以需求带动生产,公司积极探索区块链、人工智能等领先的科技,推进技术开发和合作落地(2)与钱方好近合作,开展跨境支付业务,公司技术优势与钱方好近客户经验优势互补(3)入股宝生银行7.5%股权,目前已经董事会预案通过。

   参股宝生村镇银行,继续拓展客户群体。2017 年9 月,公司通过议案,拟以人民币 78,110,000 元认购宝生村镇银行 53,500,000 股股份,占宝生村镇银行本次发行完成后股份总数的 7.50%。我们认为,公司银行IT 领域深耕多年,业务范围覆盖多家国内外大型银行,公司此次收购有利于公司拓展小型银行业务,降低对大型银行客户的依赖。

   投资建议:我们公司预测2017 年至2019 年每股收益分别为1.07、1.45 和1.91元。给予买入-A 建议,6 个月目标价为50.75 元,相当于2018 年35 倍的动态市盈率。

   风险提示:(1)依赖银行业且客户集中的风险;(2)人才流失和人工成本上涨的风险;(3)业务季节性波动的风险;(4)市场竞争的风险;(5)业务规模迅速扩大导致的管理风险;(6)市场技术发展变化的风险。

   

2017-10-23,海通证券给予四方精创(300468)【买入】评级。目标价:29.57。分析师:谢春生,郑宏达,黄竞晶

四方精创 KDJ金叉形态,股价涨2.49%

发布日期:2020-04-14

04月14日讯,四方精创(300468)今日14时47分股价涨2.49%报价33.71元,涨幅为2.49%成交量7.08万手,换手率3.80%振幅为3.77%量比0.63

技术面:四方精创(300468)股价位于60日均线下方,K线属于KDJ金叉形态,技术上属于强势走势。

资金面:截止今日14:47四方精创(300468)主力流入6420万元,主力流出6758万元,主力净流入-338万元。

基本面:四方精创(300468)主营业务为软件开发、技术维护、系统集成2019年报显示, 其营业收入5.26亿元 ,同比增长7.74%归属于上市公司股东的净利润9623.86万元 ,同比增长39.87%

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